>> 德邦證券-化工新材料行業(yè)周報(bào)：印度2024到2028年投放每年50GW可再生能源招標(biāo)，2022年中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資額達(dá)1.5萬億元人民幣-230409
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
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1592KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李驥 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周行情回顧。本周，Wind新材料指數(shù)收?qǐng)?bào)4410.11點(diǎn)，環(huán)比上漲1.61%。其中，漲幅前五的有聯(lián)瑞新材(28.33%)、雅克科技(27.64%)、安集科技(16.03%)、凱盛科技(12.74%)、鼎龍股份(10.2%)；跌幅前五的有利安隆(-7.28%)、雙星新材(-4.89%)、確成股份(-4.49%)、福斯特(-4.24%)、奧克股份(-4.08%)。六個(gè)子行業(yè)中，申萬三級(jí)行業(yè)半導(dǎo)體材料指數(shù)收?qǐng)?bào)8495.3點(diǎn)，環(huán)比上漲12.87%；申萬三級(jí)行業(yè)顯示器件材料指數(shù)收?qǐng)?bào)1122.21點(diǎn)，環(huán)比上漲1.86%；中信三級(jí)行業(yè)有機(jī)硅材料指數(shù)收?qǐng)?bào)8375.95點(diǎn)，環(huán)比下跌0.3%；中信三級(jí)行業(yè)碳纖維指數(shù)收?qǐng)?bào)3420.78點(diǎn)，環(huán)比上漲1.43%；中信三級(jí)行業(yè)鋰電指數(shù)收?qǐng)?bào)3372.36點(diǎn)，環(huán)比下跌1.89%；Wind概念可降解塑料指數(shù)收?qǐng)?bào)1957.4點(diǎn)，環(huán)比下跌0.04%。
印度2024到2028年每年投放50GW可再生能源招標(biāo)。4月3日，印度新能源與可再生能源部（MNRE）公布，從2024到2028財(cái)年，每年將投放50GW可再生能源項(xiàng)目招標(biāo)，以實(shí)現(xiàn)到2030年500GW的非化石能源裝機(jī)容量目標(biāo)。相比2021年的15.4GW，2022年的不到20GW，印度可再生能源市場(chǎng)出現(xiàn)巨大發(fā)展機(jī)遇。按照印度的統(tǒng)計(jì)口徑，該時(shí)間跨度代表了從2023-2024財(cái)年開始，到2027-2028財(cái)年結(jié)束。其中2023-2024財(cái)年50GW的可再生能源容量招標(biāo)分別為：2023年4-6月、7-9月，每季度至少15GW可再生能源裝機(jī)；2023年10-12月、2024年1-3月，每季度至少10GW可再生能源裝機(jī)。對(duì)于可再生能源的種類，MNRE指出招標(biāo)項(xiàng)目包括普通太陽能、普通風(fēng)能、太陽能-風(fēng)能一體化、全天候可再生能源（含或不含儲(chǔ)能），或其它形式的可再生能源。MNRE指出，每年的可再生能源裝機(jī)目標(biāo)至少包括10GW的風(fēng)能。年度目標(biāo)投標(biāo)容量將由政府分配給可再生能源實(shí)施機(jī)構(gòu)。印度政府承諾，到2030年實(shí)現(xiàn)500吉瓦的非化石能源裝機(jī)容量，單位GDP排放強(qiáng)度比2005年降低45%，到2070年實(shí)現(xiàn)凈零碳排放。但由于資金短缺、技術(shù)落后、產(chǎn)能不夠等各種因素，截至2022年底，印度可再生能源裝機(jī)總量?jī)H約170GW，剩下8年還差330GW。（資料來源：全球光伏、新浪財(cái)經(jīng)）
2022年中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資額達(dá)1.5萬億元人民幣。4月5日，根據(jù)CINNOResearch統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)（含中國(guó)臺(tái)灣）半導(dǎo)體項(xiàng)目投資金額高達(dá)1.5萬億元人民幣，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)延續(xù)高投資態(tài)勢(shì)。隨著對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的大力支持和投資，以及半導(dǎo)體企業(yè)的快速發(fā)展，為中國(guó)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的自主可控能力提供了強(qiáng)有力的支撐。2022年中國(guó)（含中國(guó)臺(tái)灣）半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)投資資金主要流向芯片設(shè)計(jì)，金額超5,600億人民幣，占比約為37.3%；晶圓制造投資金額超3,800億人民幣，占比約為25.3%；材料投資金額超3,000億人民幣，占比約為20.1%；封裝測(cè)試投資金額超1,300億人民幣，占比約為8.9%；設(shè)備投資金額約360億人民幣，占比約為2.4%。半導(dǎo)體材料投資項(xiàng)目領(lǐng)域主要以硅片、SiC/GaN、IC載板、電子化學(xué)品及電子氣體項(xiàng)目為主，合計(jì)約占項(xiàng)目規(guī)模的71.3%。從半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資地域分布來看，共涉及28個(gè)省市（含直轄市）地區(qū)，其中投資資金占比10%以上的有臺(tái)灣、江蘇、廣東三個(gè)地區(qū)；投資資金排名前五個(gè)地區(qū)占比約為總額的65.8%；從內(nèi)外資分布看，內(nèi)資資金占比為75.8%，臺(tái)資占比為23.8%，日韓資金占比為0.38%。細(xì)分到半導(dǎo)體行業(yè)材料領(lǐng)域，根據(jù)CINNOResearch統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)（含中國(guó)臺(tái)灣）半導(dǎo)體行業(yè)投資資金按項(xiàng)目類別來看硅片投資占比最高，占比約為34.7%，投資金額超1,000億人民幣；投資超200億人民幣金額的項(xiàng)目分別為SiC/GaN、IC載板、電子化學(xué)品及電子特氣等項(xiàng)目。（資料來源：CINNO）
重點(diǎn)標(biāo)的推薦：半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)化加速，下游晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)迅猛，看好頭部企業(yè)產(chǎn)業(yè)紅利優(yōu)勢(shì)最大化。光刻膠板塊為我國(guó)自主可控之路上關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)，看好彤程新材在進(jìn)口替代方面的高速進(jìn)展。特氣方面，華特氣體深耕電子特氣領(lǐng)域十余年，不斷創(chuàng)新研發(fā)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，西南基地疊加空分設(shè)備雙重布局，一體化產(chǎn)業(yè)鏈版圖初顯，建議重點(diǎn)關(guān)注華特氣體。電子化學(xué)品方面，下游晶圓廠逐步落成，芯片產(chǎn)能有望持續(xù)釋放，建議關(guān)注：安集科技、鼎龍股份。下游需求推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和革新，行業(yè)邁入高速發(fā)展期。國(guó)內(nèi)持續(xù)推進(jìn)制造升級(jí)，高標(biāo)準(zhǔn)、高性能材料需求將逐步釋放，新材料產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展。國(guó)瓷材料三大業(yè)務(wù)保持高增速，有條不紊打造齒科巨頭，新能源業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，橫向拓展、縱向延伸打造新材料巨擘，建議重點(diǎn)關(guān)注新材料平臺(tái)型公司國(guó)瓷材料。高分子材料的性能提升離不開高分子助劑，國(guó)內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆，珠海新基地產(chǎn)能逐步釋放，憑借康泰股份，進(jìn)軍千億潤(rùn)滑油添加劑，打造第二增長(zhǎng)點(diǎn)，建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆。碳中和背景下，綠電行業(yè)蓬勃發(fā)展，光伏風(fēng)電裝機(jī)量逐漸攀升，建議關(guān)注上游原材料金屬硅龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)、EVA粒子技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先的聯(lián)泓新科、擁有三氯氫硅產(chǎn)能的新安股份以及三孚股份。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)能釋放不及預(yù)期等
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