>> 安信證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報(bào)：油價(jià)上漲，己內(nèi)酰胺、BDO、己二酸等產(chǎn)品價(jià)格上漲-230409
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
大?。?/td>
| 476KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
安信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
張汪強(qiáng) |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
核心推薦
基礎(chǔ)化工重點(diǎn)
核心資產(chǎn)（萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升、揚(yáng)農(nóng)化工、新和成）；
鈦白粉（龍佰集團(tuán)）、碳纖維（光威復(fù)材）、沸石/OLED（萬(wàn)潤(rùn)股份）、農(nóng)藥（揚(yáng)農(nóng)化工、廣信股份）、復(fù)合肥（新洋豐）等。
石油化工重點(diǎn)
OPEC+聯(lián)合減產(chǎn)形成油價(jià)底部支撐，但仍需關(guān)注非OPEC產(chǎn)量（加拿大重質(zhì)油、巴西、中亞）、全球宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)與貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步發(fā)酵對(duì)油價(jià)的影響。推薦聚酯產(chǎn)業(yè)鏈一體化建設(shè)加快并進(jìn)軍大煉化、布局C2/C3輕烴裂解的優(yōu)秀民營(yíng)煉化企業(yè)（榮盛石化、東方盛虹、衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、恒力石化）；關(guān)注寶豐能源。
每周行業(yè)動(dòng)態(tài)更新
本周化工品價(jià)格指數(shù)下跌，核心原料油價(jià)上漲，LPG氣上漲，LNG氣下跌，煤價(jià)下跌；C4、芳烴、化纖、塑料、維生素部分產(chǎn)品價(jià)格上漲。
本周中國(guó)化工品價(jià)格指數(shù)CCPI-0.8%；核心原料價(jià)格布油+7.4%，進(jìn)口LPG+5.4%，國(guó)產(chǎn)LNG氣-9.8%，煙煤-0.9%。
原料端，C4、芳烴部分產(chǎn)品價(jià)格上漲，C1部分產(chǎn)品價(jià)格下跌；制品端，化纖、塑料、維生素部分產(chǎn)品價(jià)格上漲，氯堿、化肥、磷化工、農(nóng)藥、聚氨酯、橡膠部分產(chǎn)品價(jià)格下跌。
本周油價(jià)上漲，沙特等多個(gè)產(chǎn)油國(guó)宣布將額外減產(chǎn)，供應(yīng)端趨緊預(yù)期增強(qiáng)。
本周布油結(jié)算價(jià)從79.3漲至85.1美元/桶（漲幅7.4%）、美油結(jié)算價(jià)從74.7漲至80.7美元/桶（漲幅8.5%）；美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存4.70億桶（周環(huán)比-0.8%），美國(guó)原油鉆井?dāng)?shù)590口（周環(huán)比-0.3%）。
供應(yīng)端，根據(jù)隆眾資訊，沙特等多個(gè)產(chǎn)油國(guó)宣布將額外減產(chǎn)后，供應(yīng)趨緊預(yù)期明顯增強(qiáng)，也使得此前歐美銀行業(yè)危機(jī)導(dǎo)致的跌幅被填平。需求端，根據(jù)隆眾資訊，歐美銀行業(yè)危機(jī)暫時(shí)脫離視野，不過(guò)歐美制造業(yè)PMI等數(shù)據(jù)仍顯疲軟，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)下滑也令市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)，但美國(guó)商業(yè)原油開(kāi)始去庫(kù)，美煉廠需求出現(xiàn)改善。政策面來(lái)看，根據(jù)隆眾資訊，美聯(lián)儲(chǔ)下次加息將在5月進(jìn)行，且目前暫停加息的概率較大，今年激進(jìn)加息策略已難重演，政策面中長(zhǎng)線利空美元、利好油價(jià)。地緣政治來(lái)看，根據(jù)隆眾資訊，俄烏局勢(shì)進(jìn)展不大，雙方軍事行動(dòng)依然焦灼對(duì)峙，對(duì)油價(jià)影響不明顯。
天然氣價(jià)跟蹤：
價(jià)格跟蹤：本周期（3.31-4.6）歐美天然氣期貨漲跌不一，期貨市場(chǎng)NBP環(huán)比+2.62%，TTF環(huán)比+5.09%，HH環(huán)比-0.92%，AECO環(huán)比-17.24%。現(xiàn)貨方面漲跌不一，HH現(xiàn)貨環(huán)比+2.43%；加拿大AECO現(xiàn)貨環(huán)比7.80%，歐洲TTF現(xiàn)貨環(huán)比+7.78%。價(jià)差方面，東北亞LNG現(xiàn)貨到港均價(jià)為4625元/噸，環(huán)比較上周+4.69%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均價(jià)為4433元/噸，價(jià)差環(huán)比-209元/噸（-4.50%）。
庫(kù)存跟蹤：根據(jù)EIA數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，美國(guó)天然氣庫(kù)存量為18300億立方英尺，環(huán)比-230億立方英尺（環(huán)比-1.24%，同比+31.9%），高于5年均值。據(jù)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至3月31日，歐洲天然氣庫(kù)存量為22088億立方英尺，環(huán)比-63億立方英尺（環(huán)比-0.28%，同比+117.05%）。
國(guó)內(nèi)價(jià)格：本周國(guó)內(nèi)LNG主產(chǎn)地價(jià)格下行。截至4月6日，LNG主產(chǎn)地均價(jià)為4117元/噸，相較上周-7.35%；消費(fèi)地價(jià)格同向回落，截至4月6日，LNG主要消費(fèi)地均價(jià)為4694元/噸左右，較上周-5.10%。LNG接收站報(bào)價(jià)5073元/噸，較上周-1.65%。
重點(diǎn)化工品觀點(diǎn)更新：
化工品價(jià)格漲跌幅：
本周價(jià)格漲幅靠前的重要產(chǎn)品為二乙醇胺+9%、維生素B3 +9%、異丁烯+7%、滌綸工業(yè)絲+5%、己內(nèi)酰胺+5%、BDO+4%、己二酸+4%、雙氧水+4%等。本周價(jià)格跌幅靠前的重要產(chǎn)品為三氯乙烯-15%、液氨-13%、噻蟲(chóng)嗪-11%、硝酸-9%、黃磷-9%、HDI-9%、三氯化磷-7%等。
新能源上游化工品價(jià)格漲跌幅：
光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：工業(yè)硅-1%、三氯氫硅持平、純堿（輕質(zhì)-2%、重質(zhì)-3%）、醋酸乙烯-1%、EVA（光伏級(jí)）持平等。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)化工品：磷礦石(30%)持平、磷酸-4%、碳酸鋰（工業(yè)級(jí)-16%、電池級(jí)-17%）、磷酸鐵-1%、工業(yè)磷酸一銨(73%)-3%、六氟磷酸鋰-11%等。
原油支撐成本，下游采購(gòu)向好，己內(nèi)酰胺價(jià)格上漲。
本周己內(nèi)酰胺(華東)漲4.9%至12950元/噸。成本端，根據(jù)百川盈孚，本周國(guó)際油價(jià)大幅上漲，上游純苯漲1.8%至7445元/噸，成本端支撐偏好；需求端，根據(jù)百川盈孚，本周國(guó)內(nèi)PA6切片產(chǎn)量環(huán)比上漲，PA6切片部分聚合工廠負(fù)荷稍高，山西某廠聚合裝置目前滿負(fù)荷運(yùn)行，下游采購(gòu)向好；供給端，根據(jù)百川盈孚，本周開(kāi)工變化不大，浙江某廠裝置高負(fù)荷運(yùn)行，諸多廠家裝置開(kāi)工大穩(wěn)小動(dòng)，當(dāng)前部分廠家存一定惜售情緒。
多裝置停車檢修或換劑，持貨商惜售，BDO價(jià)格上漲。
本周BDO(華東)漲4.1%至10100元/噸。需求端，根據(jù)百川盈孚，當(dāng)前下游剛需采購(gòu)為主；供給端，根據(jù)百川盈孚，當(dāng)前多裝置停車檢修或換劑，市場(chǎng)供應(yīng)量減少，持貨商恐虧損心態(tài)下，對(duì)外低價(jià)惜售不減，裝置方面，根據(jù)百川盈孚，湄洲灣2021年10月停車遷建，盤(pán)錦大連1月底停車檢修，重啟時(shí)間待定，藍(lán)山屯河一套裝置4月3日換劑，時(shí)長(zhǎng)7-10天，河南開(kāi)祥化工4月1日檢修，預(yù)計(jì)22天，五恒化學(xué)4月6日檢修，預(yù)計(jì)25天，美克三
|
|
