>> 方正證券-化工行業(yè)周報：三部委發(fā)聲支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，聚豐新擬投10億元建設1萬噸／年雙氟鋰鹽-230408
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
大?。?/td>
| 2727KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
任宇超 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
一、本周化工新材料行情回顧
Wind新材料指數(shù)收4163.62,上升0.31%，跑輸滬深300指數(shù)0.62pct。
二、本周重點行業(yè)更新
氟化工：供需雙端利好螢石價格上漲，制冷劑消費旺季來臨價格堅挺。上游方面，本周螢石價格環(huán)比上漲，主因近期螢石需求復蘇，國內(nèi)供應格局緊張局面加劇，價格順勢上漲。中游方面，氫氟酸價格持平，受益于螢石價格反彈，成本支撐較強，本周氫氟酸消化上周漲幅。但需求跟進有限，現(xiàn)貨供應充足，價格博弈情況加劇。下游方面，制冷劑R22價格穩(wěn)定運行，終端市場需求旺季來臨，市場采購情緒高漲，且主流生產(chǎn)廠家有配額計劃生產(chǎn)，整體價格維持高位。綜合來看，氟化工整體呈現(xiàn)上下游價格堅挺，中游利潤承壓。下游制冷劑受益于終端需求改善且配額計劃生產(chǎn)支撐，價格堅挺。上游供給偏緊價格高位震蕩。中游受制于成本壓力且產(chǎn)能充足，利潤承壓。
有機硅：高庫存低需求格局難以改善，有機硅價格繼續(xù)探底。本周有機硅價格周環(huán)比下降，買方抄底預期落空后市場消極情緒濃厚。DMC主流價格在14800-15500元/噸。價格已跌至2017年以來的歷史低位。單體廠虧損情況下堅守價格意愿強烈。但目前高庫存、低需求是拖累行情的主要因素。情緒面的演繹在短期內(nèi)難以改變這一局面，未來還需更多停產(chǎn)消化庫存。
鋰電化學品：供強需弱原料支撐下降，電解液價格弱勢下滑。本周電解液價格環(huán)比下降，上游原料端持續(xù)弱勢，疊加電解液企業(yè)競爭加劇，市場價格下調(diào)。原料方面，本周國內(nèi)六氟磷酸鋰市場均價為10.3萬元/噸，周環(huán)比下降10.9%。原料端整體價格處于弱勢，價格小幅下降。價格方面，本周磷酸鐵鋰電解液國內(nèi)市場均價降至3.3萬元/噸，周環(huán)比下降2.94%。三元/常規(guī)動力電解液國內(nèi)市場均價降至5.4萬元/噸，周環(huán)比下降1.82%。供給方面，本周國內(nèi)電解液產(chǎn)量1.72萬噸，環(huán)比下降0.72%，開工率為37.25%，環(huán)比下降13.52%。需求方面，燃油汽車相關促銷政策熱度繼續(xù)，新能源汽車競爭力下降，動力市場較為疲軟。綜合來看，上游原料弱勢不減，成本支撐力持續(xù)減弱，需求弱勢，電解液價格難以維穩(wěn)。行業(yè)洗牌已經(jīng)拉開帷幕，兩極分化趨勢逐步顯現(xiàn)，上游材料多向頭部企業(yè)靠攏，未來行業(yè)集中度或?qū)⒊掷m(xù)攀升，競爭強度加強。
三、投資建議：（1）穩(wěn)增長大背景下傳統(tǒng)化工龍頭，核心競爭力顯著且當前估值水平較低，建議關注萬華化學。（2）輪胎市場因疫情加速行業(yè)洗牌，國內(nèi)龍頭企業(yè)加速擴張搶占全球份額，建議關注：玲瓏輪胎、森麒麟。（3）磷化工供需格局改善，新能源帶動高品位磷礦資源需求增加，磷礦資源屬性凸顯，建議關注：興發(fā)集團。
四、風險提示：疫情后需求恢復不及預期、競爭加劇風險、價格下跌風險
|
|
