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投資要點(diǎn)：
　　4月6日國?；ぞ皻庵笖?shù)為104.76，環(huán)比3月30日下降0.69。綜合考慮化工企業(yè)經(jīng)營情況和景氣程度，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
　　投資建議：2023年傳統(tǒng)行業(yè)觸底反彈，新材料行業(yè)加速落地
　　近期人工智能（AI）引起市場關(guān)注，我們分析認(rèn)為AI對(duì)化工有兩大方面的影響，1）賦能化工，AI大規(guī)模興起，從研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售等多方面加速化工行業(yè)進(jìn)步，尤其是在合成生物學(xué)菌種的選擇、新材料結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)、新材料配方、流程設(shè)計(jì)、化工設(shè)備自動(dòng)化等方面推動(dòng)化工行業(yè)的更快發(fā)展；2）拉動(dòng)化工需求，AI將帶來算力的大幅增長，對(duì)應(yīng)的硬件需求拉動(dòng)化工品的需求，例如冷卻介質(zhì)、半導(dǎo)體化學(xué)品、PCB化學(xué)品等需求大幅增長，也將帶來相應(yīng)需求的增加，值得重點(diǎn)關(guān)注。
　　展望2023年，化工行業(yè)面臨需求復(fù)蘇、成本壓力緩解，國內(nèi)供給擴(kuò)張加速、國外擴(kuò)張放緩的局面，傳統(tǒng)行業(yè)，我們優(yōu)選盈利已見底、新增產(chǎn)能較少、需求有復(fù)蘇的行業(yè)，重點(diǎn)選擇有超額利潤的龍頭；新材料行業(yè)，我們更加重視能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化落地和業(yè)績兌現(xiàn)的行業(yè)。
　　根據(jù)短期業(yè)績情況建議重點(diǎn)關(guān)注：1）萬華化學(xué)：MDI盈利見底回升，尼龍12、檸檬醛、POE等新材料持續(xù)加碼；2）輪胎和橡膠加工：海運(yùn)費(fèi)見底，原材料價(jià)格回落，國內(nèi)需求復(fù)蘇，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、森麒麟等；3）民營煉化和滌綸：煉化和滌綸長絲盈利達(dá)到歷史新低，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，長絲價(jià)格逐步回升。衛(wèi)星化學(xué)、桐昆股份、新鳳鳴、恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、東華能源、華錦股份等；4）煤化工：相對(duì)油頭和氣頭成本優(yōu)勢(shì)提升，邊際產(chǎn)能減產(chǎn)，華魯恒升、寶豐能源、魯西化工等；5）復(fù)合肥：邊際產(chǎn)能開始退出，2023年銷量和毛利率預(yù)計(jì)將提升，新洋豐、云圖控股、芭田股份等；6）新能源材料裝置設(shè)計(jì)建造和己二腈突破：中國化學(xué)；7）新材料：瑞華泰、萬潤股份、國瓷材料、新亞強(qiáng)、山東赫達(dá)、凱盛新材等；8）光伏上游：遠(yuǎn)興能源、合盛硅業(yè)等；9）鋰電材料：黑貓股份、藍(lán)曉科技、泰和新材等；10）風(fēng)電材料：中化國際、中復(fù)神鷹、光威復(fù)材、吉林化纖、上海石化等。
　　我們?nèi)匀恢攸c(diǎn)看好各細(xì)分領(lǐng)域龍頭。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化；油價(jià)震蕩變化；環(huán)保趨嚴(yán)；產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)；重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期；文中所引用資料及數(shù)據(jù)如與公司公告不一致，以公司公告為準(zhǔn)。