>> 德邦證券-傳媒互聯網行業(yè)周報：持續(xù)跟蹤國產大模型和AI應用發(fā)展，繼續(xù)看好游戲板塊機會-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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| 2503KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
馬笑 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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投資組合：騰訊控股、快手、百度集團-SW、美團、網易-S、愷英網絡、三七互娛、分眾傳媒等。
投資主題：游戲，AIGC & ChatGPT，平臺經濟互聯網恒生科技，長視頻，廣告等。
受益標的：港股海外公司阿里巴巴-SW、京東集團-SW、拼多多、愛奇藝、移卡、閱文集團、美圖公司、嗶哩嗶哩-W、新東方在線、BOSS直聘-W、貓眼娛樂、泡泡瑪特、云音樂、祖龍娛樂、中手游、心動公司等；A股主要有芒果超媒、分眾傳媒、兆訊傳媒、風語筑、中國電影、萬達電影、視覺中國、吉比特、湯姆貓、冰川網絡、東方時尚、中文在線、昆侖萬維、萬興科技、姚記科技、力盛體育等。
投資建議：擴大內需關注文體娛樂互聯網新消費，平臺經濟強調引領發(fā)展創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭。我們認為行業(yè)的結構加配機會已現良機，基于以下三點理由：1）預計今年基本面逐步修復；2）ARVR和AIGC賽道成長預期非常明顯，當下正是布局時機；3）政策支持數字經濟、文化產業(yè)和平臺經濟發(fā)展。《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》強調文化、體育、互聯網+社會服務、共享經濟、新個體經濟領域對于促進消費發(fā)展的重要性，結合二十大關于繁榮文化產業(yè)、網絡強國、數字強國的表述，以及中央經濟會議支持平臺經濟在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭中發(fā)揮作用，看好未來發(fā)展。
視覺分割模型發(fā)布，圖像視頻等領域的潛力等待充分挖掘。4月5日，Meta推出了一個AI模型Segment Anything Model（SAM，分割一切模型），能夠根據文本指令等方式實現圖像分割，而且萬物皆可識別和一鍵摳圖。SAM是一個單一的模型，可以輕松地執(zhí)行交互式分割和自動分割。只需輸入正確的提示（點擊、框、文本等），就可以完成范圍廣泛的分割任務。此外，SAM在包含超過10億個掩碼的多樣化、高質量數據集上進行訓練，使其能夠泛化到新類型的對象和圖像。這種概括能力意味著，從業(yè)者將不再需要收集他們自己的細分數據進行模型微調。未來，SAM有望在廣泛的圖像及多模態(tài)場景實現應用。智源研究院視覺團隊推出了通用分割模型SegGPT（Segment Everything In Context）——利用視覺提示（prompt）完成任意分割任務的通用視覺模型。根據量子位，SegGPT的優(yōu)勢在于，通用能力、靈活推理能力和自動視頻分割和追蹤能力。隨著分割模型的出現，圖像及多模態(tài)領域模型的泛化性、通用性有望進一步提升，下游應用或將帶來新突破。在NLP領域，ChatGPT的出現催生了眾多語言文字相關的新場景、新應用；圖片、視頻等領域的應用潛力尚未充分挖掘，因此持續(xù)關注技術突破所帶來的下游應用新趨勢。
阿里“通義千問”開啟企業(yè)邀測，持續(xù)關注國產大模型后續(xù)發(fā)布計劃。4月7日，阿里云宣布其自研大模型“通義千問”開啟企業(yè)邀測。根據機器之心公眾號發(fā)布的實測，能力方面，“通義千問”的特色之一是具備多語言能力，可以使用英語、法語提問并交流。與其他語言模型相似的是，“通義千問”具備一定的數學與代碼能力，但是依舊在復雜問題上會有錯誤。應用方面，“通義千問”有小應用集合“百寶袋”，包含特定任務的文本生成功能，如寫提綱、菜譜、寫詩等不同領域的生成。根據金十數據發(fā)布的資訊，22Q2國產大模型或將迎來集中發(fā)布，下游飛輪效應有望加速國產模型的技術迭代。在AIGC和ChatGPT方面，我們建議持續(xù)關注技術發(fā)展和應用情況，把握技術催化和商業(yè)化落地帶來的投資機會，重點關注：百度集團-SW、商湯-W、騰訊控股，閱文集團、美圖公司、萬興科技、昆侖萬維、湯姆貓；中文在線、捷成股份，風語筑，利歐股份，元隆雅圖，值得買，神州泰岳，易點天下，立方數科等。
風險提示：疫情反復、技術發(fā)展不及預期、商譽風險、監(jiān)管政策變化等。
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