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國(guó)內(nèi)宏觀政策：鞏固拓展向好勢(shì)頭
　　近兩周（3月26日-4月9日）國(guó)內(nèi)宏觀主要聚焦以下幾個(gè)方面：
　　經(jīng)濟(jì)方面，近兩周，中央政策主要圍繞兩方面內(nèi)容：一則國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人強(qiáng)調(diào)中國(guó)將以新發(fā)展格局實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、穩(wěn)步擴(kuò)大對(duì)外開放；二則中央認(rèn)為，2023年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，要適時(shí)出臺(tái)務(wù)實(shí)管用的政策措施，加強(qiáng)擴(kuò)大內(nèi)需調(diào)控，鞏固向好勢(shì)頭。
　　基建及產(chǎn)業(yè)政策方面，近兩周政策聚焦交通基礎(chǔ)設(shè)施改造、扎實(shí)落實(shí)交通強(qiáng)國(guó)規(guī)劃、開展人工智能科技研發(fā)工作、推進(jìn)能源及各產(chǎn)業(yè)數(shù)字化智能化發(fā)展、發(fā)布數(shù)字化供應(yīng)鏈國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)等。
　　貨幣與財(cái)政政策方面，貨幣政策主要聚焦發(fā)展轉(zhuǎn)型金融、加強(qiáng)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)的金融監(jiān)管、推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)等。財(cái)政政策主要包括財(cái)政將支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、發(fā)布針對(duì)多主體的稅收優(yōu)惠減免、國(guó)稅局解讀一季度稅收收入等。國(guó)稅總局表示，一季度經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，工業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù)向好，消費(fèi)需求有效擴(kuò)大，住房消費(fèi)回暖。二季度稅收收入將顯著增長(zhǎng)，2023年預(yù)計(jì)新增減稅降費(fèi)1.2萬(wàn)億元。
　　地產(chǎn)政策方面，地方需求端放松措施延續(xù)，主要以二、三線城市為主。大部分城市著力于提高公積金貸款額度、放松限購(gòu)、發(fā)放購(gòu)房補(bǔ)貼等。河南省再次強(qiáng)調(diào)保交樓、保房企、保項(xiàng)目，應(yīng)交盡交、能交快交。
　　消費(fèi)政策方面，消費(fèi)政策方面，近兩周各省市發(fā)放消費(fèi)券以文旅、汽車消費(fèi)為主；文旅部推出財(cái)稅金融措施支持旅游業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)、恢復(fù)外國(guó)人入境團(tuán)隊(duì)旅游和機(jī)酒業(yè)務(wù)等。
　　貿(mào)易政策方面，近兩周聚焦我國(guó)與沙特、以色列、巴西、新加坡、澳大利亞、法國(guó)等國(guó)家進(jìn)行多種形式外交交流，并就經(jīng)濟(jì)貿(mào)易結(jié)算、國(guó)別間合作等方面達(dá)成一致。法國(guó)與中國(guó)發(fā)布《中華人民共和國(guó)和法蘭西共和國(guó)聯(lián)合聲明》，涉及經(jīng)貿(mào)合作和可持續(xù)發(fā)展共識(shí)、多領(lǐng)域深化合作，標(biāo)志著中法合作開辟新前景。
　　金融政策方面，近兩周主要聚焦證監(jiān)會(huì)將支持北交所高質(zhì)量擴(kuò)容、銀保監(jiān)會(huì)強(qiáng)化消費(fèi)金融公司監(jiān)管、開展非銀機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)治理工作、商業(yè)銀行監(jiān)管修訂法已上報(bào)國(guó)務(wù)院等。
　　海外宏觀政策：OPEC+多成員國(guó)宣布“自愿”削減石油產(chǎn)量
　　海外宏觀主要聚焦歐佩克+成員國(guó)石油減產(chǎn)、美國(guó)商業(yè)銀行貸款規(guī)模減少、巴西外匯儲(chǔ)備人民幣取代歐元、美聯(lián)儲(chǔ)官員表態(tài)、歐央行仍有加息預(yù)期等。歐佩克+成員國(guó)減產(chǎn)與俄羅斯延長(zhǎng)減產(chǎn)將推動(dòng)國(guó)際石油價(jià)格回暖，扭轉(zhuǎn)此前的油價(jià)持續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫表示歐佩克+減產(chǎn)是“非常沒(méi)有建設(shè)性的行為”，顯然對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不利。此外，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員們認(rèn)為其采取的措施有助于穩(wěn)定和提振美國(guó)銀行體系，銀行業(yè)動(dòng)蕩并未進(jìn)一步在美國(guó)蔓延。我們認(rèn)為，5月或?qū)⒗^續(xù)加息25bp，后續(xù)停止繼續(xù)加息，維持較高利率水平一段時(shí)間。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)外貨幣政策持續(xù)分化，國(guó)內(nèi)政策執(zhí)行力度不及預(yù)期。