>> 開源證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：聚焦智能制造，著眼母機強國-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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| 869KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
孟鵬飛,熊亞威 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
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聚焦智能制造，著眼母機強國
2023年4月10-15日，第十八屆中國國際機床展覽會（CIMT2023）將在北京中國國際展覽中心（順義館）舉辦。國際機床展覽會是中國最大的國際機床工具展覽會，被國際同行譽為世界四大國際機床展之一。本屆展會主題確立為：“融合創(chuàng)新數(shù)智未來”本屆展會的展品囊括機床主機、數(shù)控系統(tǒng)、功能部件、量具量儀、機床電器以及刃具、附件等，其中主機產(chǎn)品包括金屬切削類、金屬成形類、特種加工類。物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、機器人、增材制造等熱點技術(shù)在機床行業(yè)的應(yīng)用將成為各界關(guān)注的焦點。本屆展會總展出面積14萬平方米，有來自28個國家和地區(qū)的約1600家展商參展。
關(guān)注政策預(yù)期與機床核心部件
關(guān)注政策預(yù)期與機床核心部件。下周北京機床展開幕，被稱為行業(yè)晴雨表。國內(nèi)參展上市公司均會展出新品，進口替代有望加速落地，市場關(guān)注度高，關(guān)注政策預(yù)期；關(guān)注機床核心部件，包括數(shù)控系統(tǒng)，主軸，絲杠，刀具以及磨床和五軸聯(lián)動機床。華中數(shù)控：國產(chǎn)數(shù)控系統(tǒng)龍頭，引領(lǐng)中國數(shù)控系統(tǒng)高端突圍。對標發(fā)那科，從底層技術(shù)打造生態(tài)、長期看好在高端數(shù)控系統(tǒng)市場份額提升。數(shù)控系統(tǒng)是工業(yè)母機的靈魂，下游復(fù)蘇、政策加持，助力國產(chǎn)中高端滲透。宇環(huán)數(shù)控：受益果鏈周期，進軍第三代半導(dǎo)體。國內(nèi)稀缺的高端數(shù)控機床研發(fā)制造企業(yè)，專注金屬和非金屬材料的精密磨削和切磨設(shè)備；業(yè)績確定性強，包括果鏈增量、新能車增量和半導(dǎo)體增量?；诮K端用戶需求切入碳化硅設(shè)備。秦川機床：精密齒輪加工機床核心標的，子公司布局絲杠、導(dǎo)軌。國內(nèi)齒輪加工機床龍頭，子公司漢江機床布局絲杠、導(dǎo)軌。磨齒機自給自足實現(xiàn)成本管控及供應(yīng)鏈安全。RV減速器工藝迭代與磨齒機設(shè)備升級相輔相成。昊志機電：數(shù)控機床核心部件和工業(yè)機器人協(xié)同發(fā)展。公司布局全面，立足主軸行業(yè)，穩(wěn)步向數(shù)控機床、工業(yè)機器人等高端裝備的核心功能部件領(lǐng)域橫向擴張。技術(shù)實力雄厚，公司高度重視研發(fā)投入，2020年度、2021年度、2022年1-6月公司的研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重分別為8.03%、7.86%和10.04%。
受益標的
華中數(shù)控(中高端數(shù)控系統(tǒng)龍頭，高稀缺性)，宇環(huán)數(shù)控(高精密磨床龍頭），秦川機床（磨床和高端工具，一帶一路，國企改革，產(chǎn)品和行業(yè)地位獨特），昊志機電（母機核心部件主軸，導(dǎo)軌絲杠，編碼器），鼎泰高科（PCB刀具，下游PCB復(fù)蘇）。
風(fēng)險提示：高端數(shù)控系統(tǒng)研發(fā)及市場化推廣不及預(yù)期、高性能零部件出口管制、中高端數(shù)控機床國產(chǎn)化進程不及預(yù)期。
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