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成長(zhǎng)VS價(jià)值：風(fēng)格策略3月表現(xiàn)跟蹤
　　3月價(jià)值策略繼續(xù)占優(yōu)，重點(diǎn)關(guān)注價(jià)值潛力指數(shù)（861304.CJ）。
　　價(jià)值策略：持續(xù)占優(yōu)，價(jià)值潛力指數(shù)年初至今排名主動(dòng)股基前4%
　　1）價(jià)值潛力指數(shù)（861304.CJ）：年初至今收益達(dá)15.80%，位列主動(dòng)股基前4%，3月收益為1.82%，位列主動(dòng)股基前17%。長(zhǎng)江價(jià)值潛力指數(shù)在低PB低ROE的“深度價(jià)值區(qū)域”中挖掘高安全邊際且業(yè)績(jī)邊際向上企業(yè)，關(guān)注企業(yè)“困境反轉(zhuǎn)”后的業(yè)績(jī)復(fù)蘇，或者潛力凸顯后的景氣上行邏輯。依據(jù)于業(yè)績(jī)底部反轉(zhuǎn)邏輯，去年年底起網(wǎng)羅計(jì)算機(jī)、通信、傳媒等TMT板塊。
　　2）盈利質(zhì)量景氣（861305.CJ）：年初至今收益達(dá)11.66%，位列主動(dòng)股基前8%，3月收益為0.55%，位列主動(dòng)股基前24%。
　　3）價(jià)值穩(wěn)健（861303.CJ）：年初至今收益達(dá)12.34%，位列主動(dòng)股基前7%，3月收益為-0.84%，位列主動(dòng)股基前27%。
　　成長(zhǎng)策略：低估值成長(zhǎng)3月20日起轉(zhuǎn)頭向上，區(qū)間收益5.77%
　　低估值成長(zhǎng)作為風(fēng)格切換風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)，從3月20日起一轉(zhuǎn)2月份以來(lái)下行頹勢(shì)，短短兩周累計(jì)收益5.77%，后續(xù)“成長(zhǎng)”是否立勢(shì)，低估值成長(zhǎng)均可作為提前布局“風(fēng)向標(biāo)”。
　　寬基增強(qiáng)：年初至今300成長(zhǎng)反轉(zhuǎn)表現(xiàn)相對(duì)更好
　　年初至今，長(zhǎng)江滬深300成長(zhǎng)反轉(zhuǎn)指數(shù)（861209.CJ）表現(xiàn)相對(duì)更好，收益為4.84%。2022年8月樣本外來(lái)看，長(zhǎng)江滬深300成長(zhǎng)反轉(zhuǎn)指數(shù)對(duì)滬深300基準(zhǔn)超額收益約0.93%。
　　基礎(chǔ)風(fēng)格跟蹤：穩(wěn)健風(fēng)格持續(xù)，低估值、低波、紅利、反轉(zhuǎn)占優(yōu)
　　3月小盤(pán)反轉(zhuǎn)指數(shù)（861741.CJ）領(lǐng)漲，月度收益達(dá)3.84%。此外，3月紅利風(fēng)格繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，長(zhǎng)江紅利指數(shù)（861401.CJ）月度收益為0.25%，年初至今收益達(dá)11.84%。
　　關(guān)注3月風(fēng)格輪動(dòng)情況，相比2月，市場(chǎng)大、小盤(pán)分化收斂，低估值整體占優(yōu)，但近兩周成長(zhǎng)風(fēng)格有抬頭之勢(shì)，低波、低貝塔風(fēng)格延續(xù)，【動(dòng)量—>反轉(zhuǎn)】。
　　策略落地：哪些價(jià)值風(fēng)格標(biāo)的值得關(guān)注？
　　通過(guò)相關(guān)性測(cè)算的方式尋找與策略指數(shù)特征和表現(xiàn)接近的主動(dòng)產(chǎn)品，本月對(duì)標(biāo)策略指數(shù)選擇表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)的長(zhǎng)江價(jià)值潛力指數(shù)（861304.CJ）和長(zhǎng)江盈利質(zhì)量景氣指數(shù)（861305.CJ）。從2月推薦關(guān)注組合表現(xiàn)來(lái)看，與價(jià)值潛力指數(shù)近一年滾動(dòng)收益率相關(guān)性較高的基金組合3月表現(xiàn)最好，平均收益約0.70%
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本文測(cè)算均是基于歷史數(shù)據(jù)并不代表未來(lái)表現(xiàn)