>> 中郵證券-國(guó)防軍工行業(yè)軍貿(mào)深度之一：全球軍貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)軍貿(mào)出口有望迎來(lái)大發(fā)展-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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pdf 共35頁(yè) |
來(lái)源： |
中郵證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
鮑學(xué)博 |
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全球安全環(huán)境惡化，多國(guó)軍費(fèi)增長(zhǎng)帶動(dòng)軍貿(mào)需求
世界百年變局與烏克蘭危機(jī)疊加，全球安全問(wèn)題進(jìn)一步凸顯。當(dāng)前，國(guó)際安全局勢(shì)復(fù)雜多變，大國(guó)對(duì)抗日益加劇，全球的區(qū)域性不穩(wěn)定因素增加。2022年以來(lái)的俄烏沖突，劇烈沖擊世界和平發(fā)展的大趨勢(shì)；北約吸收芬蘭和瑞典加入，東擴(kuò)或刺激大國(guó)間新一輪軍備競(jìng)賽；在中東地區(qū)，雖然“和解外交”頻現(xiàn)，但霸權(quán)主義與單邊主義依舊是中東地區(qū)安全與發(fā)展的最大威脅。
當(dāng)前國(guó)際安全形勢(shì)下，多國(guó)提高國(guó)防預(yù)算，或帶動(dòng)軍貿(mào)市場(chǎng)上行。根據(jù)SIPRI數(shù)據(jù)，2021年全球軍事支出達(dá)21130億美元。2023財(cái)年，美國(guó)國(guó)防預(yù)算增加到創(chuàng)紀(jì)錄的8579億美元，同比增長(zhǎng)8%；歐盟計(jì)劃增加700億歐元軍費(fèi)預(yù)算，歐洲多國(guó)軍費(fèi)占GDP比例將提至2%；日本防衛(wèi)預(yù)算6.82萬(wàn)億日元，同比增長(zhǎng)26.3%。軍貿(mào)進(jìn)口大國(guó)包括印度、沙特、巴基斯坦、阿爾及利亞和澳大利亞等2023財(cái)年國(guó)防預(yù)算普遍上漲，或?qū)?dòng)軍貿(mào)市場(chǎng)上行。
軍貿(mào)市場(chǎng)較快增長(zhǎng)，需求分散
全球軍貿(mào)市場(chǎng)約2000億美元或280億TIV，近兩年軍貿(mào)市場(chǎng)增長(zhǎng)較快。根據(jù)美國(guó)政府計(jì)算，2009年-2019年全球年均國(guó)際武器轉(zhuǎn)讓交付2039億美元，根據(jù)SIPRI數(shù)據(jù)，2013-2022年全球軍貿(mào)市場(chǎng)交易量2838億TIV，年均284億TIV。2020年或受疫情影響，軍貿(mào)交易量240億TIV，為近幾年低點(diǎn)，2021年和2022年，全球軍貿(mào)交易量分別同比增長(zhǎng)12%和19%。
全球軍貿(mào)市場(chǎng)較為分散，2018-2022年，前十大軍貿(mào)進(jìn)口國(guó)合計(jì)占全球軍貿(mào)市場(chǎng)的55%。2018-2022年，中東地區(qū)軍貿(mào)進(jìn)口占全球的34%，沙特、卡塔爾、埃及和阿聯(lián)酋分別占全球軍貿(mào)市場(chǎng)的10%、6%、4%、3%，分別位列第2、3、6、11大武器進(jìn)口國(guó)；印度軍貿(mào)進(jìn)口占全球的11%，是第1大軍貿(mào)進(jìn)口國(guó)；澳大利亞軍貿(mào)進(jìn)口同比提升23%，以全球5%的軍貿(mào)進(jìn)口量位列第4；中國(guó)的軍貿(mào)進(jìn)口小幅增長(zhǎng)4%，為第5大軍貿(mào)進(jìn)口國(guó)；巴基斯坦軍貿(mào)進(jìn)口同比增長(zhǎng)14%，占全球的4%，為第8大軍貿(mào)進(jìn)口國(guó)。
軍貿(mào)供給集中度高，美、法份額提升，俄羅斯份額下降
軍貿(mào)武器供給集中度高。先進(jìn)軍用武器制造對(duì)于國(guó)家的科技、工業(yè)水平有較高的要求，軍貿(mào)出口國(guó)主要集中在美國(guó)、俄羅斯、法國(guó)、中國(guó)、德國(guó)等。根據(jù)SIPRI數(shù)據(jù)，2018-2022年，前十大軍貿(mào)出口國(guó)為美國(guó)、俄羅斯、法國(guó)、中國(guó)、德國(guó)、意大利、英國(guó)、西班牙、韓國(guó)和以色列，合計(jì)出口武器1252.83億TIV，占軍貿(mào)市場(chǎng)的91%。
供給格局變化已現(xiàn)，美、法份額提升，俄羅斯份額下降。2018-2022年，美國(guó)軍貿(mào)出口同比增長(zhǎng)14%，市場(chǎng)份額由33%提升至40%，長(zhǎng)期是世界第1大軍貿(mào)出口國(guó)；法國(guó)軍貿(mào)出口同比增長(zhǎng)44%，市場(chǎng)份額由7%增長(zhǎng)至11%；俄羅斯軍貿(mào)出口同比下滑31%，市場(chǎng)份額由22%下滑至16%。中國(guó)軍貿(mào)出口同比下滑23%，市場(chǎng)份額為5%，2021和2022年，疫情影響消退后中國(guó)軍貿(mào)出口恢復(fù)良好。
中國(guó)正在走向世界舞臺(tái)的中央，軍貿(mào)拐點(diǎn)來(lái)臨空間廣闊
中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，在經(jīng)濟(jì)和政治上的影響力在過(guò)去十年中大幅增強(qiáng)，在國(guó)際組織和全球治理體系中的作用將更加突出?！耙粠б宦贰背h受到相關(guān)國(guó)家認(rèn)可；沙伊兩國(guó)代表團(tuán)在北京舉行對(duì)話，體現(xiàn)了中國(guó)國(guó)際影響力的提升；俄烏沖突問(wèn)題上，中國(guó)對(duì)促進(jìn)俄烏和談發(fā)揮積極作用。隨著最近中國(guó)外交不斷發(fā)力，新加坡總理李顯龍、馬來(lái)西亞總理安瓦爾、法國(guó)總統(tǒng)馬克龍、歐盟主席馮德萊恩世界各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人更是掀起訪華潮，中國(guó)正逐漸走向世界舞臺(tái)的中央。
軍貿(mào)業(yè)務(wù)反哺國(guó)防工業(yè)發(fā)展，是建設(shè)軍事強(qiáng)國(guó)的重要組成。航空工業(yè)指出世界上沒(méi)有任何一個(gè)國(guó)家可以?xún)H僅依靠本國(guó)軍隊(duì)的裝備需求，去長(zhǎng)期支撐一個(gè)龐大、完整的航空工業(yè)體系。隨著我國(guó)軍貿(mào)裝備向更高端市場(chǎng)進(jìn)軍，國(guó)內(nèi)軍方以及軍工企業(yè)提出了“一種產(chǎn)品服務(wù)兩個(gè)市場(chǎng)”的新理念，我國(guó)出口裝備將更具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，從派出052D驅(qū)逐艦?zāi)蠈幣瀰⒄?023年阿布扎比國(guó)際防務(wù)展可見(jiàn)一斑。
當(dāng)前中國(guó)軍貿(mào)市占率僅5%，與美國(guó)軍貿(mào)市占率40%和俄羅斯軍貿(mào)市占率16%相比，存在較大差距，與我國(guó)大國(guó)地位不相匹配。中國(guó)先進(jìn)裝備出口具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)的影響下，全球軍貿(mào)格局或發(fā)生較大變化，中國(guó)軍貿(mào)有望迎來(lái)快速發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示
國(guó)際政治格局發(fā)生較大變化；軍貿(mào)市場(chǎng)需求不及預(yù)期；軍貿(mào)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不及預(yù)期等。
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