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全球軍貿(mào)需求分散，供給集中度高
　　全球軍貿(mào)需求較為分散，2018-2022年，前10大軍貿(mào)進(jìn)口國(guó)占軍貿(mào)需求總量的55%；軍貿(mào)供給集中度高，前5大軍貿(mào)出口國(guó)占軍貿(mào)出口總量的76%。
　　為便于看清全球軍貿(mào)進(jìn)出口全貌，我們根據(jù)斯德哥爾摩國(guó)際和平研究所（SIPRI）公開(kāi)的數(shù)據(jù)，繪制了2013-2017、2018-2022全球軍貿(mào)進(jìn)出口矩陣。該矩陣相比我們此前發(fā)表的《軍貿(mào)深度之一：全球軍貿(mào)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)軍貿(mào)出口有望迎來(lái)大發(fā)展》，增加了中國(guó)裝備出口對(duì)象阿爾及利亞和阿聯(lián)酋。
　　從2018-2022年的軍貿(mào)數(shù)據(jù)來(lái)看，全球主要軍貿(mào)交易包括美國(guó)對(duì)沙特阿拉伯、日本、澳大利亞、卡塔爾和韓國(guó)等的武器出口，分別占全球軍貿(mào)交易量的7.48%、3.44%、3.39%、2.68%和2.62%；俄羅斯對(duì)印度、中國(guó)、埃及和阿爾及利亞的武器出口，分別占全球軍貿(mào)交易量的5.04%、3.76%、1.50%和1.32%；法國(guó)對(duì)印度和卡塔爾的武器出口，分別占全球軍貿(mào)交易量的3.20%和1.86%；中國(guó)對(duì)巴基斯坦的武器出口，占全球軍貿(mào)交易量的2.81%。
　　投資建議
　　我們看好全球軍貿(mào)市場(chǎng)增長(zhǎng)，看好中國(guó)在全球軍貿(mào)出口市占率上的提升。1）世界百年變局與烏克蘭危機(jī)疊加，全球安全問(wèn)題進(jìn)一步凸顯，多國(guó)提高國(guó)防預(yù)算帶動(dòng)軍貿(mào)市場(chǎng)上行。2）中國(guó)日益走近世界舞臺(tái)中央，“一帶一路”倡議下，中國(guó)的“朋友圈”不斷擴(kuò)大，沙伊在中國(guó)斡旋下和解也體現(xiàn)了中國(guó)的國(guó)際影響力，為中國(guó)軍貿(mào)出口奠定了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。3）在“一種產(chǎn)品服務(wù)兩個(gè)市場(chǎng)”新理念下，中國(guó)軍貿(mào)裝備向更高端市場(chǎng)進(jìn)軍，部分主戰(zhàn)裝備具備較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)前，中國(guó)軍貿(mào)出口5%的全球市占率與我國(guó)大國(guó)地位不匹配，未來(lái)中國(guó)軍貿(mào)有望在中東、中亞、北非等地區(qū)取得較大突破。
　　建議關(guān)注軍貿(mào)相關(guān)標(biāo)的：國(guó)?？萍?、中航沈飛、航天彩虹、中無(wú)人機(jī)、中航電測(cè)、洪都航空、高德紅外、廣東宏大、航天電子、理工導(dǎo)航、內(nèi)蒙一機(jī)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)際政治格局發(fā)生較大變化；軍貿(mào)市場(chǎng)需求不及預(yù)期；軍貿(mào)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不及預(yù)期等。