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報(bào)告摘要：
　　生豬養(yǎng)殖：本周生豬價(jià)格為14.56元/千克，較上周下跌2.08%;豬肉價(jià)格為19.85元/千克，較上周下跌1.54%;仔豬價(jià)格37.14元/千克，較上周下跌0.21%;二元母豬價(jià)格為2676.64元/頭，較上周下跌0.10%。本周豬價(jià)持續(xù)維持弱勢(shì)運(yùn)行，需求端無(wú)明顯增長(zhǎng)，供給端雖有部分挺價(jià)情緒但不改價(jià)格弱勢(shì)局面，生豬銷售均價(jià)維持在14.5元/公斤左右。自繁自養(yǎng)虧損幅度加大，養(yǎng)殖戶現(xiàn)金流受到挑戰(zhàn)。動(dòng)物疫病風(fēng)險(xiǎn)仍存，南方梅雨季將至，對(duì)于防疫松懈及能力不足的養(yǎng)殖戶仍有較大挑戰(zhàn)。
　　2月產(chǎn)能去化趨勢(shì)已確立，3月產(chǎn)能去化趨勢(shì)預(yù)期持續(xù)，據(jù)Mysteel鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品3月份監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示能繁母豬數(shù)量環(huán)比繼續(xù)下跌0.28%。我們認(rèn)為在虧損+疫病背景下，后市行業(yè)去化有望加速，并有望在下半年疊加旺季消費(fèi)復(fù)蘇，逐步傳導(dǎo)到豬價(jià)端。豬周期站在邊際向好的拐點(diǎn)，步入左側(cè)布局區(qū)間。本周板塊表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，我們認(rèn)為此時(shí)正處于豬周期左側(cè)布局的起步階段，板塊行情具備較強(qiáng)的持續(xù)性，后市產(chǎn)能去化邏輯將持續(xù)驗(yàn)證，行業(yè)具備較強(qiáng)的配置價(jià)值。建議關(guān)注周期磨底階段管理優(yōu)異與產(chǎn)能擴(kuò)張的相關(guān)企業(yè)，重點(diǎn)推薦牧原股份、天康生物等。
　　市場(chǎng)回顧：
　　本周（0403-0407）申萬(wàn)農(nóng)林牧漁各子行業(yè)中，周漲跌幅依次為：養(yǎng)殖業(yè)2.89%、農(nóng)產(chǎn)品加工1.00%、飼料0.26%、動(dòng)物保健0.14%、種植業(yè)-0.69%、漁業(yè)-1.66%。
　　本周（0403-0407）申萬(wàn)農(nóng)林牧漁行業(yè)公司中，表現(xiàn)前五的公司為：新五豐19.27%、南寧糖業(yè)15.17%、巨星農(nóng)牧13.25%、天康生物11.00%、眾興菌業(yè)10.75%；表現(xiàn)后五的公司為：海大集團(tuán)-2.30%、登海種業(yè)-2.30%、永順生物-2.31%、國(guó)聯(lián)水產(chǎn)-2.39%、大湖股份-2.57%。
　　行業(yè)資訊與重點(diǎn)公司公告：
　　1、牧原股份：2023年3月份生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)
　　2023年3月份，公司銷售生豬500.1萬(wàn)頭（其中商品豬474.5萬(wàn)頭，仔豬23.9萬(wàn)頭，種豬1.6萬(wàn)頭），銷售收入87.49億元。其中向全資子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合計(jì)銷售生豬85.0萬(wàn)頭。2023年3月份，公司商品豬價(jià)格相比2023年1-2月略有上升，商品豬銷售均價(jià)15.00元/公斤，比2023年1-2月份上升3.52%。
　　重點(diǎn)推薦：
　　【重點(diǎn)推薦】牧原股份、海大集團(tuán)、普萊柯、科前生物、生物股份
　　【建議關(guān)注】中寵股份、佩蒂股份、天康生物、隆平高科、大北農(nóng)
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：畜禽價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，極端天氣影響，動(dòng)物疫病影響等。