久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：4月10日晚，公司披露2022年年報(bào)。根據(jù)公司年報(bào)，2022年全年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.25億元，同比增長(zhǎng)80.23%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.53億元，同比增長(zhǎng)121.49%；扣非凈利潤(rùn)為2.35億元，同比增長(zhǎng)121.70%。
　　受益新能源車(chē)&儲(chǔ)能高景氣業(yè)績(jī)符合預(yù)期，毛利率、凈利率齊增。22年Q4，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.61億元，同增52%，環(huán)增7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.56億元，同增31%，環(huán)降22%。22年全年，公司營(yíng)收增長(zhǎng)主要受益于新能源汽車(chē)與儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)，新能源業(yè)務(wù)營(yíng)收13.95億元，占總營(yíng)收的85.85%，同比增長(zhǎng)101.81%，延續(xù)了21年增長(zhǎng)131.75%的高歌猛進(jìn)之勢(shì)。通信業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)15.43%，相較于上年?duì)I收縮減49.38%的情況有所好轉(zhuǎn)。公司22年全年盈利能力有所提升，銷(xiāo)售毛利率為27.09%，同比上升2.60pct，銷(xiāo)售凈利率為15.58%，同比上升2.96pct。成本端22年銅材等金屬原材料、塑膠材料價(jià)格持續(xù)上升，公司盈利能力穩(wěn)中有升，主要受益于新能源業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)形成以及公司業(yè)務(wù)出海。
　　新能源產(chǎn)品布局持續(xù)豐富，拓展海外高成長(zhǎng)、高盈利市場(chǎng)。（1）產(chǎn)品布局：據(jù)公司披露，公司汽車(chē)高頻高速連接器已全完成全系列開(kāi)發(fā)，另有多款儲(chǔ)能連接器研發(fā)項(xiàng)目結(jié)案。近日特斯拉宣布將于上海建廠生產(chǎn)儲(chǔ)能產(chǎn)品Megapack，新能源汽車(chē)行業(yè)電動(dòng)化與智能化進(jìn)程仍然堅(jiān)定，行業(yè)公司新能源產(chǎn)品覆蓋汽車(chē)高壓大電流、高頻高速、充換電以及儲(chǔ)能連接器，將有望持續(xù)受益于新能源汽車(chē)與儲(chǔ)能連接器需求升級(jí)。（2）業(yè)務(wù)布局：公司于新加坡、墨西哥及美國(guó)新設(shè)三家海外子公司，22年境外收入增長(zhǎng)情況與毛利率均優(yōu)于境內(nèi)，有望進(jìn)一步貢獻(xiàn)公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)。
　　新能源業(yè)務(wù)切入T公司等頭部客戶(hù)，研發(fā)+產(chǎn)能蓬勃生長(zhǎng)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。（1）客戶(hù)：公司新能源業(yè)務(wù)深入合作行業(yè)頭部客戶(hù)，新能源汽車(chē)客戶(hù)包括T公司、蔚來(lái)、上汽、長(zhǎng)安、安波福、華為技術(shù)等，儲(chǔ)能客戶(hù)包括T公司、寧德時(shí)代、天合光能、陽(yáng)光電源等。（2）研發(fā)：22年公司先后成立成都研發(fā)中心和西安研發(fā)中心，研發(fā)技術(shù)人員增至292人，將開(kāi)發(fā)新能源汽車(chē)、風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能、充電樁、工業(yè)、軌道交通、醫(yī)療等更多應(yīng)用場(chǎng)景。（3）產(chǎn)能：公司定增募集6.83億元投資新能源汽車(chē)關(guān)鍵零部件項(xiàng)目以及研發(fā)中心項(xiàng)目。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)收入25.05/35.74/49.29億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.34/4.70/6.57億元，以4月11日市值對(duì)應(yīng)PE分別為28/20/14倍。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源業(yè)務(wù)需求不及預(yù)期，原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)出海風(fēng)險(xiǎn)