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大會即將召開，國內(nèi)藥企參與度持續(xù)提高。2023年AACR（AmericanAssociation for Cancer Research）年會將于4月14日拉開帷幕，從入選大會摘要的數(shù)量看，國內(nèi)藥企的參與度不斷提升，越來越多的身影出現(xiàn)在國際舞臺：一方面，展示摘要的國內(nèi)藥企數(shù)量已接近100家，較2020、2021大幅增加；另一方面，單個藥企展示的摘要數(shù)量也在增加，百奧賽圖、先聲藥業(yè)、百利天恒、和黃醫(yī)藥、百濟神州都將分享5篇以上學術(shù)成果或臨床數(shù)據(jù)。大會展示的藥物集中在臨床前階段；藥物類型仍然以小分子、單抗為主，但也不乏雙抗、ADC、雙抗ADC等類型。從靶點角度看，研發(fā)熱門為PD-(L)1、CD3、TROP-2等成藥性已經(jīng)驗證的靶點。
　　當前為資產(chǎn)配置良好窗口期，建議積極關(guān)注。通過復(fù)盤2007-2022年XBI指數(shù)漲跌幅情況，發(fā)現(xiàn)AACR、ASCO大會的召開幾乎都會催化生物醫(yī)藥行情的上漲。AACR年會后兩個月平均漲幅2.26%，ASCO年會后一個月平均漲幅3.98%，兩個月平均漲幅1.92%。當前以及6月ASCO大會召開前夕均為較好的資產(chǎn)配置時點，建議積極把握。
　　投資建議。能夠入選AACR年會，尤其是作為late-breaking摘要或口頭報告，是對相關(guān)藥企早期研發(fā)能力及臨床數(shù)據(jù)的高度肯定。因此，我們建議持續(xù)跟蹤會議動態(tài)，重點關(guān)注：恒瑞醫(yī)藥、百濟神州、百利天恒、先聲藥業(yè)、復(fù)星醫(yī)藥、翰森制藥、石藥集團、信達生物、澤璟制藥。建議關(guān)注德琪醫(yī)藥、和黃醫(yī)藥、康方生物、康寧杰瑞、科濟藥業(yè)、諾誠健華、亞盛醫(yī)藥。（排名不分先后）
　　風險提示。數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，臨床推進不及預(yù)期，市場競爭超預(yù)期。