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★市場(chǎng)回顧
　　股票市場(chǎng)，3月主要指數(shù)震蕩調(diào)整，大盤風(fēng)格相對(duì)占優(yōu)，計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)領(lǐng)漲。主要指數(shù)截面波動(dòng)率以及換手率均呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)，風(fēng)格因子表現(xiàn)震蕩。期貨市場(chǎng)，商品整體表現(xiàn)較弱勢(shì)，貴金屬板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，農(nóng)產(chǎn)品下跌靠前，各板塊波動(dòng)率有所提升。因子方面，動(dòng)量回撤，期限結(jié)構(gòu)相對(duì)靠前。股指方面，IC和IM波動(dòng)較大，月底微幅升水。
　　★各策略表現(xiàn)
　　阿爾法策略表現(xiàn)不佳，量化CTA有所修復(fù)。股票類策略中，主觀多頭管理人跌多漲少，偏成長風(fēng)格的管理人表現(xiàn)分化。量化多頭方面，整體阿爾法環(huán)境較差，較難獲取穩(wěn)定超額，300和1000指增相對(duì)優(yōu)于500指增。CTA策略在3月持續(xù)回撤，但是幅度收窄，量化CTA優(yōu)于主觀CTA。量化CTA方面，趨勢(shì)策略優(yōu)于基本面策略優(yōu)于期限結(jié)構(gòu)。主觀CTA方面，農(nóng)產(chǎn)品板塊管理人有所表現(xiàn)。市場(chǎng)中性策略在3月轉(zhuǎn)跌，多頭端，超額收益降低。對(duì)沖端，股指期貨貼水加深，成本加大。債券策略收益穩(wěn)定，可轉(zhuǎn)債策略收益提升。套利策略，期權(quán)套利相對(duì)穩(wěn)定。復(fù)合策略、宏觀策略均有所修復(fù)，主要受益于衍生品市場(chǎng)表現(xiàn)回暖。
　　★配置建議
　　股票類：股票市場(chǎng)或迎來反彈，主觀多頭方面，建議偏成長風(fēng)格、同時(shí)風(fēng)控能力強(qiáng)的管理人。量化多頭策略，貝塔端震蕩上行，阿爾法端收益有所收窄，波動(dòng)加大，建議關(guān)注超額穩(wěn)定的管理人。
　　期貨類：波動(dòng)率預(yù)計(jì)活躍度提升，帶動(dòng)CTA策略修復(fù)，建議關(guān)注中長周期趨勢(shì)類管理人，同時(shí)持續(xù)跟蹤短周期管理人。主觀CTA盈利環(huán)境改善，關(guān)注相應(yīng)管理人。
　　其他類：市場(chǎng)中性策略，預(yù)計(jì)收益或有所下滑，關(guān)注超額穩(wěn)定，對(duì)沖方式多樣化的管理人。套利策略，關(guān)注在波動(dòng)方面控制較優(yōu)秀的管理人。