>> 開源證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)點評報告：USDA下調(diào)2022／2023年全球玉米、大豆、水稻產(chǎn)量-230413
| 上傳日期： |
2023/4/13 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳雪麗 |
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4月報告下調(diào)2022/2023年全球玉米、大豆、水稻產(chǎn)量
2023年4月11日美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布4月全球農(nóng)產(chǎn)品供需預(yù)測報告，較3月預(yù)測報告，主要調(diào)整包括：繼續(xù)下調(diào)全球玉米、大豆、水稻產(chǎn)量；上調(diào)全球小麥產(chǎn)量。驅(qū)動上述調(diào)整的主要原因包括：（1）阿根廷玉米產(chǎn)量受干旱影響仍環(huán)比調(diào)減；（2）大豆主產(chǎn)國阿根廷產(chǎn)量亦有產(chǎn)量壓力；（3）全球小麥產(chǎn)量環(huán)比有所調(diào)增，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量總體穩(wěn)定；（4）全球水稻產(chǎn)量略有所下修，中國和印度主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量維持穩(wěn)定。
玉米、小麥：玉米產(chǎn)量及消費量環(huán)比調(diào)減，小麥產(chǎn)量環(huán)比調(diào)增
玉米：4月報告較3月報告對玉米產(chǎn)量、期末庫存進行了調(diào)整。產(chǎn)量方面，報告下調(diào)了2022/2023年度全球玉米產(chǎn)量，環(huán)比調(diào)減302萬噸至11.45億噸。貿(mào)易方面，2022/2023年全球玉米出口量較3月報告有所減少,報告下調(diào)了2022/2023年全球玉米出口量92萬噸至1.74億噸。消費量方面，飼用消費較3月報告進行了下調(diào)，國內(nèi)消費亦環(huán)比有所下調(diào)，分別環(huán)比變-4萬噸及-69萬噸至7.27億噸和11.56億噸。庫存方面，4月報告調(diào)低了2022/2023種植季的期末庫存，較3月預(yù)測值調(diào)減111萬噸至2.95億噸。
小麥：4月報告預(yù)計2022/2023年全球小麥產(chǎn)量環(huán)比上升，期末庫存則環(huán)比下調(diào)。產(chǎn)量來看，2022/2023年度全球小麥產(chǎn)量環(huán)比調(diào)增8萬噸至7.89億噸。消費來看，2022/2023年全球小麥飼用消費環(huán)比調(diào)增1.1%至1.6億噸。貿(mào)易來看，4月預(yù)測的全球小麥進出口量較3月報告分別環(huán)比調(diào)減211萬噸和122萬噸。庫存來看，全球2022/2023期末庫存較3月預(yù)測值環(huán)比調(diào)減0.8%至2.65億噸。
大豆：全球產(chǎn)量、消費量環(huán)比下調(diào)
4月報告下調(diào)了全球大豆產(chǎn)量、期末庫存。產(chǎn)量來看，2022/2023年度全球大豆產(chǎn)量環(huán)比調(diào)減551萬噸至3.7億噸。貿(mào)易方面，2022/2023年全球大豆出口量較3月報告有所增加，報告環(huán)比下調(diào)了大豆出口量40萬噸至1.68億噸。消費量來看，4月預(yù)測的壓榨量較3月報告有所下調(diào)，國內(nèi)消費亦環(huán)比有所下調(diào)，分別環(huán)比變動-484萬噸及-530萬噸至3.15億噸和3.66億噸。庫存來看，全球期末庫存較3月預(yù)測值環(huán)比調(diào)增0.28%至1億噸。
水稻：全球產(chǎn)量環(huán)比下調(diào)、消費環(huán)比上調(diào)
USDA4月預(yù)計2022/2023年全球水稻預(yù)計供應(yīng)有所減少。產(chǎn)量來看，2022/2023年度全球水稻產(chǎn)量環(huán)比調(diào)減0.08%至5.09億噸。庫存來看，全球2022/2023水稻期初期末庫存分別較3月預(yù)測值環(huán)比變動-0.78%/-1.1%。消費來看，2022/2023年全球水稻消費環(huán)比調(diào)增0.02%至5.2億噸。貿(mào)易來看，4月預(yù)測的全球水稻進出口量較3月報告分別環(huán)比調(diào)增62和79萬噸。
風險提示：自然災(zāi)害風險、氣候變化風險、地緣政治風險、進出口政策風險。
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