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重點(diǎn)推薦：凱美特氣。
　　建議關(guān)注：華特氣體，和遠(yuǎn)氣體，硅烷科技，僑源股份，雅克科技，正帆科技。
　　需求回暖各類氣體價(jià)格好轉(zhuǎn)，5N純度氪氣3月均價(jià)較2月+39.94%。截止2023年3月31日，1）氙氣：5N純度氙氣3月均價(jià)20.35萬元/立方米，較2月均價(jià)上升7.33%；2）氪氣：5N純度氪氣3月均價(jià)2633.87元/立方米，較2月均價(jià)上升39.94%；3）氖氣：5N純度氖氣3月均價(jià)550元/立方米，較2月均價(jià)上升14.07%；4）氦氣：40L瓶裝高純氦氣3月均價(jià)2126.44元/瓶，較2月均價(jià)下降4.12%。受下游需求回暖影響，價(jià)格有望持續(xù)上升。
　　利好事件持續(xù)落地晶圓廠逆周期擴(kuò)產(chǎn)，2023年半導(dǎo)體行業(yè)景氣度扭轉(zhuǎn)。近期利好事件頻出：1）大基金二期入股長江存儲(chǔ)。長江存儲(chǔ)注冊(cè)資本金由562.7億余元，大幅增加至1052.7億余元。其中大基金二期認(rèn)繳出資近128.87億元，持股比例為12.24%。大基金的入股增資有望支持長江存儲(chǔ)恢復(fù)擴(kuò)產(chǎn)。2）國務(wù)院副總理調(diào)研集成電路企業(yè)發(fā)展。國務(wù)院副總理劉鴿在北京調(diào)研集成電路企業(yè)發(fā)展并主持召開座談會(huì)，指出發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)必須發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢(shì)，凸顯出國家發(fā)展半導(dǎo)體行業(yè)的決心。3）ASML發(fā)布《關(guān)于額外出口管制的聲明》稱，當(dāng)前荷蘭政府出臺(tái)的額外出口管制僅包括“最先進(jìn)”的設(shè)備。此次ASML的官方聲明好于市場(chǎng)整體悲觀預(yù)期，證實(shí)全面禁售浸沒式DUV的概率較低，先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)有望恢復(fù)正軌。2023年擴(kuò)產(chǎn)有望超預(yù)期，受益于當(dāng)前大背景，國產(chǎn)化率低的設(shè)備及材料板塊將充分受益，推動(dòng)國產(chǎn)替代進(jìn)入加速期。
　　PMI持續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)景氣面擴(kuò)大，半導(dǎo)體景氣度扭轉(zhuǎn)。2023年2月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為52.6%，較1月增長2.5個(gè)百分點(diǎn)，持續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)景氣面繼續(xù)擴(kuò)大，拉動(dòng)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)恢復(fù)勢(shì)頭。2月份，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策措施效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，疊加疫情影響消退、企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速等有利因素，我國經(jīng)濟(jì)景氣水平將繼續(xù)回升，推動(dòng)大宗氣體及特種氣體在內(nèi)的工業(yè)氣體需求有力上漲。
　　關(guān)注雙碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)安全系列投資機(jī)遇。供應(yīng)鏈安全：電子特氣國產(chǎn)替代迫切，保障半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈安全。電子特氣為晶圓制造中第二大耗材，占晶圓制造材料成本13%。我國電子特氣國產(chǎn)化率僅15%。受下游產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展和國家政策的雙重驅(qū)動(dòng)，我國特氣企業(yè)正加快攻克瓶頸問題，打破國外廠商壟斷。重點(diǎn)推薦：【凱美特氣】充盈特氣品類&加速突破客戶認(rèn)證訂單有望放量，巴陵9萬Nm3稀有氣體提取裝置2023Q2投產(chǎn)實(shí)現(xiàn)稀有氣體原料自給。建議關(guān)注：【華特氣體】。
　　最新研究：凱美特氣：獲頭部光刻機(jī)激光設(shè)備廠商認(rèn)證，彰顯綜合實(shí)力電子特氣驅(qū)動(dòng)新一輪成長。安全系列研究1：被忽略的強(qiáng)邏輯：雙碳環(huán)保顯著的“安全價(jià)值”。凱美特氣深度：食品級(jí)二氧化碳龍頭，電子特氣發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)公司新一輪成長期。氦氣：氣體黃金進(jìn)口依賴97.5%，國產(chǎn)替代加速，碳中和約束供應(yīng)資源端重估。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，項(xiàng)目研發(fā)不及預(yù)期，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)