>> 民生證券-醫(yī)藥行業(yè)“庖丁解?！辈鹞稣泄蓵?十五)：錦波生物，國內(nèi)首研重組人源化膠原蛋白，創(chuàng)新引領功能蛋白智造-230414
| 上傳日期： |
2023/4/14 |
大?。?/td>
| 3709KB |
| 格式： |
pdf 共50頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉文正,鄭紫舟 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
立足兩大領域研發(fā)創(chuàng)新，重組人源化膠原蛋白領軍企業(yè)。公司主要從事以重組膠原蛋白產(chǎn)品和抗HPV生物蛋白產(chǎn)品為核心的各類醫(yī)療器械、功能性護膚品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司成功研發(fā)的重組III型人源化膠原蛋白于2021年6月獲國家藥品監(jiān)督管理局批準上市，是目前唯一注射級別的重組Ⅲ型人源化膠原蛋白生物醫(yī)用材料，在重組人源化膠原蛋白領域處于國際技術領先地位。已完成抗HPV生物蛋白產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化上市，對降低女性宮頸癌發(fā)病率有積極作用。營業(yè)收入與歸母凈利潤增速較快，2021-2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.33與3.90億元，分別同比+44.75%與+67.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.57與1.09億元，分別同比+79.62%與+90.24%。2022年，重組人源膠原蛋白業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入3.34億元，收入同比增速達104.98%，收入占比進一步提升至85.60%。
國內(nèi)膠原蛋白市場規(guī)模逐年增長，重組膠原蛋白行業(yè)競爭分散。1）市場規(guī)模：我國膠原蛋白市場規(guī)模呈現(xiàn)增長趨勢，2016-2019年CAGR近8%；抗HPV生物蛋白產(chǎn)品的市場潛力巨大，2020年國內(nèi)銷售額為3.32億元。2）競爭格局：重組膠原蛋白行業(yè)競爭格局分散，代表產(chǎn)品地位突出?？笻PV生物蛋白產(chǎn)品在國內(nèi)治療HPV感染藥品及醫(yī)用制品功能蛋白類產(chǎn)品中占主導地位，市場份額較高。3）重組膠原蛋白應用場景：醫(yī)用敷料市場：2025年膠原蛋白貼式敷料市場規(guī)模有望超過130億元，2019-2025年CAGR為28%。功效性護膚市場：2025年膠原蛋白類功效性護膚品將達到328億元市場規(guī)模（其中重組膠原蛋白占比為82%）。水光針市場：2025年市場規(guī)模將超過300億元，5年CAGR為29.1%，其中膠原蛋白水光針規(guī)模有望超過50億元，5年CAGR達到66%。眼周年輕化市場：2025年膠原蛋白眼周年輕化市場規(guī)模有望超過10億元，2021-2025年CAGR達到62%。填充類市場：重組膠原蛋白發(fā)展新領域。
人員+研發(fā)+產(chǎn)品端發(fā)展布局深入，共同構筑核心競爭力。1）人員端：創(chuàng)始人具備豐富相關領域?qū)I(yè)知識，持續(xù)賦能產(chǎn)品設計創(chuàng)新。楊霞女士主導建立復旦-錦波功能蛋白聯(lián)合研究中心、川大-錦波功能蛋白聯(lián)合研究室、重醫(yī)附二院人源化膠原蛋白新材料臨床研究基地、錦波功能蛋白創(chuàng)新孵化中心等。2）研發(fā)端：以自主研發(fā)為主，同時結合產(chǎn)學研合作研發(fā)，擁有多個研究平臺。公司擁有多項自主技術、科研機構、發(fā)明專利授權，并參與國家重點課題，和多所高校合作。3）產(chǎn)品端：在國內(nèi)重組膠原蛋白研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化領域處于領先地位，在抗病毒細分領域具有競爭力；主打重組膠原蛋白產(chǎn)品和抗HPV生物蛋白產(chǎn)品，產(chǎn)品類型豐富；積極研發(fā)儲備產(chǎn)品，拓寬新材料應用場景。2023年2月15日，錦波生物于錦波生物于PCHi展位全球首發(fā)了一款重組膠原蛋白新品——3kDa小分子micoreCol.Ⅲ產(chǎn)品（屬A型重組Ⅲ型人源化膠原蛋白）。4）發(fā)展布局：堅持研發(fā)為核心驅(qū)動，創(chuàng)辦國際一流科創(chuàng)企業(yè)。公司將繼續(xù)立足合成生物、結構生物學等技術，堅持以功能蛋白系統(tǒng)性創(chuàng)新研發(fā)為核心驅(qū)動。
風險提示：合作研發(fā)機構終止合作的風險；現(xiàn)有技術迭代升級的風險；監(jiān)管政策趨嚴的風險。
|
|
