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市場(chǎng)回顧：本周（2023.4.10-2023.4.14），滬深300指數(shù)下跌0.76%，計(jì)算機(jī)指數(shù)下跌4.48%。
　　周觀點(diǎn)：把握AI算力高景氣投資機(jī)會(huì)
　　1、大模型不斷涌現(xiàn)及性能升級(jí)，驅(qū)動(dòng)AI算力景氣高位向上
　　AI時(shí)代算力需求激增。根據(jù)OpenAI的測(cè)算數(shù)據(jù)，2012年以來最大的AI訓(xùn)練運(yùn)行所使用的算力呈指數(shù)增長(zhǎng)，每3-4個(gè)月增長(zhǎng)一倍。2012-2018年，AI訓(xùn)練運(yùn)行所使用的算力已增長(zhǎng)超30萬倍（相比之下摩爾定律僅增長(zhǎng)7倍）。另據(jù)OpenAI于2020年的數(shù)據(jù)，訓(xùn)練一次1746億參數(shù)的GPT-3模型需要的算力約為3640PFlop/s-day（假如每秒計(jì)算一千萬億次，需要計(jì)算3640天）。未來伴隨國內(nèi)外巨頭先后加碼大模型領(lǐng)域投入，以及各家大模型參數(shù)量快速增長(zhǎng)、從單模態(tài)向多模態(tài)升級(jí)等發(fā)展趨勢(shì)，以及用戶規(guī)模的不斷攀升，AI算力需求有望持續(xù)高景氣。
　　2、國產(chǎn)AI服務(wù)器廠商訂單加速，有望受益AI浪潮
　　根據(jù)中科曙光公眾號(hào)，截止2月12日，曙光智算公司提供用于AI訓(xùn)練與推理計(jì)算的試用資源，在開放使用后一周內(nèi)已被搶注一空，通常情況下，這些計(jì)算資源要三個(gè)月左右才能被用戶注冊(cè)并使用。目前，曙光智算正協(xié)調(diào)多個(gè)計(jì)算中心，提供更多算力資源滿足用戶需求。
　　4月14日，紫光股份總裁王竑弢在2022年業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，AI服務(wù)器訂單在2023年一季度有很大提升，產(chǎn)能滿足市場(chǎng)需求不存在問題；公司有各類型GPU服務(wù)器滿足AI場(chǎng)景應(yīng)用，特別針對(duì)GPT場(chǎng)景而優(yōu)化的GPU服務(wù)器已經(jīng)完成開發(fā)，將在二季度全面上市。
　　投資建議
　　建議把握AI算力高景氣投資機(jī)會(huì)，服務(wù)器端推薦中科曙光、浪潮信息，受益標(biāo)的包括紫光股份等；GPU端，受益標(biāo)的包括寒武紀(jì)、海光信息、景嘉微等；華為昇騰生態(tài)，推薦卓易信息、神州數(shù)碼（神州鯤泰）等，受益標(biāo)的包括四川長(zhǎng)虹（華鯤振宇）、拓維信息（湘江鯤鵬）、同方股份、烽火通信（長(zhǎng)江計(jì)算）、廣電運(yùn)通（廣電五舟）、常山北明等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AI落地不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；公司研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。