>> 德邦證券-量化經(jīng)濟(jì)指數(shù)周報:貸款投放或逐步回歸季節(jié)性節(jié)奏-230416
| 上傳日期: |
2023/4/16 |
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| 685KB |
| 格式: |
pdf 共9頁 |
來源: |
德邦證券 |
| 評級: |
-- |
作者: |
蘆哲 |
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周度ECI指數(shù):從周度數(shù)據(jù)來看,截至2023年4月16日,本周ECI供給指數(shù)為50.58%,較上周回升0.07%;ECI需求指數(shù)為49.23%,較上周回落0.02%。從分項來看,ECI投資指數(shù)為49.83%,較上周回落0.06%;ECI消費指數(shù)為49.09%,較上周回升0.01%;ECI出口指數(shù)為48.07%,較上周回升0.06%。 月度ECI指數(shù):從4月份前兩個周的高頻數(shù)據(jù)來看,ECI供給指數(shù)為50.54%,較3月回升0.05%;ECI需求指數(shù)為49.24%,較3月回升0.18%。從分項來看,ECI投資指數(shù)為49.86%,較3月回升0.25%;ECI消費指數(shù)為49.08%,較3月回升0.15%;ECI出口指數(shù)為48.04%,較3月回升0.04%。從ECI指數(shù)來看,4月供給端的修復(fù)速度或?qū)⒂兴啪?,但仍將處于擴(kuò)張區(qū)間;而需求端或?qū)⒗^續(xù)錄得穩(wěn)定的修復(fù),本周公布的3月出口數(shù)據(jù)超預(yù)期修復(fù),但海外需求回落趨勢仍較為明顯,或仍將對4月出口造成一定擾動。 ELI指數(shù):截止2023年4月16日,本周ELI指數(shù)為-0.04%,較上周回升0.17%。二季度開始貸款投放節(jié)奏或回歸季節(jié)性規(guī)律。在貸款總量較大幅度增長之后,下一階段的政策重心或是引導(dǎo)淤積的資金逐步轉(zhuǎn)化為實體經(jīng)濟(jì)的投資活動,這也就意味著貸款投放最積極的時段或已經(jīng)過去,二季度開始貸款投放或逐步回歸季節(jié)性節(jié)奏,結(jié)構(gòu)性政策工具或比總量型政策工具的政策效應(yīng)更大。 風(fēng)險提示:疫情不確定性仍較高;貨幣政策變動不及預(yù)期;海外需求不確定性較大。
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