>> 中信期貨-大宗商品貿易&航運周度觀察：出口數據超預期美西運價反彈，大宗商品運價震蕩偏弱-230416
| 上傳日期： |
2023/4/16 |
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| 4457KB |
| 格式： |
pdf 共48頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
朱子悅 |
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1、行情回顧：原油、成品油運價雙雙回落，原油油輪日收益回到6萬美元/水平。4月14日BDTI收于1242點，環(huán)比上周回落6.8%。BCTI收于958點，環(huán)比回落9.6%。未安裝脫硫塔的VLCC日收益5.95萬美元/天，環(huán)比上周回落2%；MR型成品油輪日收益3.34萬美元，環(huán)比回落1%，太平洋地區(qū)運價維持韌性
2、需求：全球原油運量高位震蕩，成品油運量環(huán)比回落。3月我國原油進口維持強勢（3月進口5230.8萬噸，同比增22.5%），一季度進口同比增6.7%，國內出行需求維持高位，但3月我國成品油出口整體回落。
3、供給：2023年一季度原油和成品油輪規(guī)模同比分別增3.9%和1.8%，環(huán)比分別回落0.5和上升0.2個百分點，運費高位帶動原油運力增長提速，手持訂單占比仍然處于歷史低位，5年船齡船舶價格持平。2025年底前船舶供給依然緊張。VLCC航速繼續(xù)上行，儲油運力總體增加，阿芙拉型航速回落，對市場運費形成支撐
4、展望：震蕩
5、風險因素：地緣政治沖突、極端天氣
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