>> 國信證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：海內(nèi)外大模型持續(xù)發(fā)布，持續(xù)看好AIGC產(chǎn)業(yè)機(jī)遇-230417
| 上傳日期： |
2023/4/18 |
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| 2264KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
張衡 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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傳媒板塊本周表現(xiàn)：行業(yè)下跌3.24%，跑贏滬深300，跑輸創(chuàng)業(yè)板指。本周（3.3-3.10）傳媒行業(yè)下跌3.24%，跑贏滬深300（-3.66%），跑輸創(chuàng)業(yè)板指（-1.99%）。其中漲幅靠前的分別為上海電影、華誼兄弟、值得買、力盛體育等，跌幅靠前的分別為因賽集團(tuán)、游族網(wǎng)絡(luò)、天娛數(shù)科、貴廣網(wǎng)絡(luò)等。橫向比較來看，本周傳媒板塊在所有板塊中漲跌幅排名第15位。
重點關(guān)注：國內(nèi)阿里、商湯、知乎發(fā)布大模型，亞馬遜發(fā)布Bedrock服務(wù)及大模型。1）阿里語言大模型致力于通過阿里云和“通義千問”打造應(yīng)用型平臺，通過夯實通用大模型基底及降低算力成本，從阿里內(nèi)部應(yīng)用生態(tài)出發(fā)，拓展至外部中小企業(yè)，將所有產(chǎn)品用大模型重新升級；商湯發(fā)布日日新大模型體系，包括“商量”自然語言處理大模型和多個AIGC領(lǐng)域大模型，探索AIGC領(lǐng)域文生圖、數(shù)字人視頻生成和3D內(nèi)容生成等多模態(tài)大模型能力；知乎開啟中文大模型“知海圖AI”內(nèi)測，首款產(chǎn)品將應(yīng)用于知乎熱榜，探索AI語言大模型的場景應(yīng)用；2）亞馬遜發(fā)布自身大模型Titan，包含生成式語言大模型（LLM）以及可應(yīng)用于個性化搜索譬如電商領(lǐng)域的嵌入式語言大模型（LLM）。
本周重要數(shù)據(jù)跟蹤：出海手游頭部游戲排名穩(wěn)定。1）本周電影票房4.17億，環(huán)比減少44.76%，《龍馬精神》、《忠犬八公》和《鈴芽之旅》排名居前；2）綜藝節(jié)目方面，《聲聲不息·寶島季》、《大偵探第八季》和《哈哈哈哈哈第三季》排名居前，本周排名前10的綜藝中芒果TV占5席；3）本周游戲方面，根據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)，2023年3月中國手游產(chǎn)品在海外市場收入前三名分別為米哈游《原神》、騰訊《PUGBMobile》和三七互娛《Puzzles& Survival》。
投資建議：AIGC科技底座加速走向成熟，IP、數(shù)據(jù)要素及應(yīng)用場景價值日趨凸顯，兩條主線把握傳媒板塊投資機(jī)遇。1）基于科技落地要素把握大模型、IP數(shù)據(jù)及場景：大模型推薦昆侖萬維，IP及數(shù)據(jù)要素推薦湯姆貓、浙數(shù)文化、新華網(wǎng)、人民網(wǎng)、中文在線、視覺中國、上海電影、華策影視、光線傳媒、奧飛娛樂等，場景落地關(guān)注AI+文學(xué)、音樂、數(shù)字人、營銷服務(wù)、電商、視頻、游戲等領(lǐng)域，推薦三人行、藍(lán)色光標(biāo)、天娛數(shù)科等標(biāo)的。2）基于AIGC、景氣度改善所帶來的低位估值修復(fù)，持續(xù)看好估值處于合理區(qū)間的游戲板塊（推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、姚記科技、三七互娛、吉比特、世紀(jì)華通等標(biāo)的）以及廣告/影視產(chǎn)業(yè)鏈個股（華策影視、芒果超媒、光線傳媒等標(biāo)的）。
風(fēng)險提示：監(jiān)管政策風(fēng)險；業(yè)績風(fēng)險；商譽(yù)及資產(chǎn)減值風(fēng)險等
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