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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　基礎(chǔ)化工推薦復(fù)蘇預(yù)期指引供需邊際向好且有成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的、國(guó)產(chǎn)替代背景下與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)相關(guān)的細(xì)分新材料頭部公司、景氣度拐點(diǎn)將至的農(nóng)化板塊。
　　摘要：
　　本周市場(chǎng)表現(xiàn)及價(jià)格跟蹤：本周（4.10-4.14）上證指數(shù)漲跌幅為+0.32%，創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅為-0.77%，基礎(chǔ)化工指數(shù)（CI005006）漲跌幅為-0.5%，在30個(gè)板塊中排名第25位。周價(jià)格漲幅前五：TDI-華東（+5.68%）、棉短絨（+5.23%）、苯胺-華東（+4.09%）、甲苯-華東（+3.88%）、硬泡聚醚-華東（+3.19%）。
　　基礎(chǔ)化工行業(yè)周觀點(diǎn)：1.與經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)強(qiáng)相關(guān)的復(fù)蘇主線(xiàn)：復(fù)蘇預(yù)期下，22年承壓的化工品需求復(fù)蘇的預(yù)期將指引周期方向向上，但對(duì)于向上斜率的判斷需根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程去不斷調(diào)整。隨著經(jīng)濟(jì)微觀層面的弱現(xiàn)實(shí)不斷呈現(xiàn)，之前對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)預(yù)期修正至溫和復(fù)蘇的預(yù)期，目前我們對(duì)于復(fù)蘇住線(xiàn)的核心觀點(diǎn)是“趨勢(shì)確定但節(jié)奏需謹(jǐn)慎”，優(yōu)選供需格局邊際向好且持續(xù)進(jìn)行資本開(kāi)支具備成長(zhǎng)性的龍頭企業(yè)，受益的相關(guān)子行業(yè)包括聚氨酯、煤化工、氟化工、鈦白粉、輪胎、純堿等。2.與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)相關(guān)的新材料主線(xiàn)：看好產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)確定、競(jìng)爭(zhēng)格局較好、國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)的細(xì)分品類(lèi)，關(guān)注2023年下游景氣度往上、有下游需求持續(xù)增長(zhǎng)或進(jìn)口替代空間較大的長(zhǎng)邏輯公司，且業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的確定性及高壁壘綜合優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的強(qiáng)阿爾法，受益的相關(guān)子行業(yè)包括吸附樹(shù)脂、潤(rùn)滑油添加劑、PVP、超高分子量聚乙烯纖維、分子篩、硅微粉、POE等。3.景氣度拐點(diǎn)將至的農(nóng)化板塊：化肥及農(nóng)藥行業(yè)均處于周期下行階段，內(nèi)外需求疲軟且產(chǎn)能周期仍處于釋放期的大背景下仍處于尋底中，看好庫(kù)存周期行將結(jié)束最先受益、上游原藥價(jià)格仍將處于低位的農(nóng)藥制劑龍頭。
　　投資建議：推薦萬(wàn)華化學(xué)、華魯恒升、龍佰集團(tuán)、賽輪輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎、潤(rùn)豐股份、藍(lán)曉科技、新開(kāi)源、瑞豐新材、建龍微納、同益中、聯(lián)瑞新材、鼎際得等，相關(guān)受益標(biāo)的三美股份、巨化股份、三美股份、金石資源、遠(yuǎn)興能源、川恒股份、亞鉀國(guó)際、萬(wàn)潤(rùn)股份、飛凱材料等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、貿(mào)易摩擦。