>> 東海證券-石化化工行業(yè)主題周報：關注中國引領的氣凝膠第四次產(chǎn)業(yè)化-230417
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
大小： |
2289KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
標配 |
作者： |
謝建斌,吳駿燕,張季愷 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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氣凝膠下游需求空間廣闊，中國引領第四次產(chǎn)業(yè)化，技術突破和產(chǎn)業(yè)鏈建設為看點：氣凝膠作為當前最高效節(jié)能隔熱材料，在“雙碳”背景下，隨著技術突破和產(chǎn)業(yè)鏈建設，成本下降后有望進一步提升下游滲透率，逐步替代傳統(tǒng)絕熱材料，尤其是在工業(yè)和設備領域發(fā)展速度加快。據(jù)中性測算，2025年氣凝膠在三大應用領域（石化、建筑、新能源）市場增量規(guī)模有望達近百億。我國氣凝膠布局企業(yè)有望乘第四次產(chǎn)業(yè)化東風，尤其是產(chǎn)業(yè)鏈一體化的企業(yè)或將憑借成本優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢脫穎而出。建議關注：晨光新材、宏柏新材、江翰新材和泛亞微透。
行業(yè)基礎數(shù)據(jù)跟蹤：4月10日~4月14日，滬深300指數(shù)下降0.76%，申萬石油石化指數(shù)上升3.11%，跑贏大盤3.87pct；申萬基礎化工指數(shù)下降1.38%，跑輸大盤0.62pct；漲幅在全部申萬一級行業(yè)中分別位列第4位、第20位。基礎化工和石油石化子行業(yè)表現(xiàn)較好的有油氣及煉化工程、油田服務、民爆制品、煉油化工、鈦白粉等板塊，表現(xiàn)較差的涂料油墨、氮肥、磷肥及磷化工、聚氨酯、復合肥等板塊。
能源跟蹤：上周WTI原油上周繼續(xù)維持震蕩，于上周五收于82.52美元/桶，周平均價漲幅1.53%；截至2023年4月7日當周，美國原油產(chǎn)量為1230萬桶/日，原油增產(chǎn)仍動能不足，工作鉆機數(shù)出現(xiàn)回落趨勢，煉廠開工率89.3%；EIA上調了2023年的原油價格預測；國內(nèi)大量下游天然氣供應合同的簽署放緩；3月獨立煉廠烏拉爾原油進口量創(chuàng)歷史新高。
價格數(shù)據(jù)跟蹤：上周價格漲幅居前的品種分別為TDI（華東）：4.5%，BDO（華東）：4.4%，甲苯（江蘇）：3.2%，THF（華東）：3.1%，丙烯：2.1%。上周價格跌幅居前的品種分別為液氨（江蘇）：-10.4%，三氯化磷（江蘇）：-7.1%，促進劑（上海）：-7.0%，硫酸（浙江）：-6.7%，硫磺（華東）：-6.5%。
風險提示：氣凝膠下游滲透率不及預期風險；行業(yè)競爭加劇風險。
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