>> 東證期貨-鋰周度報告：市場信心有所修復，電子盤先行止跌反彈-230417
| 上傳日期： |
2023/4/18 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳祎萱 |
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★市場信心有所修復，電子盤先行止跌反彈
上周鋰鹽價格繼續(xù)下挫，SMM電池級碳酸鋰（99.5%）現貨均價環(huán)比-8.1%至19.3萬元/噸，正式跌破20萬元關口，工業(yè)級碳酸鋰（99.2%）現貨均價環(huán)比-19.3%至14.6萬元/噸，溧陽中聯金碳酸鋰2304合約收盤價環(huán)比-4.1%至15.3萬元/噸。電工價差環(huán)比走闊1.8萬元至4.7萬元/噸，碳酸鋰現貨較遠期合約升水幅度環(huán)比收窄1.1萬元至4萬元/噸。周內氫氧化鋰報價同步下調，SMM粗顆粒及微粉型氫氧化鋰均價分別環(huán)比-16.7%、-15.6%至25.1、26.5萬元/噸。電池級氫氧化鋰較碳酸鋰價差環(huán)比大幅收窄3.4萬元至5.8萬元/噸。
上周鋰鹽價格整體延續(xù)弱勢，但各報價的走勢有所分化，具體而言，工碳跌幅甚于電碳、電工價差再次走闊，同時溧陽中聯金碳酸鋰2304合約收盤價跌幅小于SMM電碳現貨均價跌幅。我們認為，電工價差走闊或主因周內青海流出部分工碳貨源，而期現價格走勢分化則是由于二者的價格決定因素并不完全一致。我們此前多次強調，電子盤帶有更多的投機屬性，前期集中交易弱需求預期帶動電子盤價格快速下行，而上周亮眼的出口數據以及即將來臨的上海車展則對市場信心有所提振，助力電子盤價格收復15萬元關口。另一方面，當前鋰鹽現貨市場則仍受困于冶煉廠高企的庫存以及下游疲弱的訂單，成交價持續(xù)下探。當前電碳現貨均價仍較電子盤近月合約高出4萬元/噸，向后看，我們傾向于認為隨著電子盤的止跌企穩(wěn)，現貨市場信心也將逐步修復，價格跌勢放緩也利于下游訂單的釋放，建議繼續(xù)關注15-20萬元/噸附近成本支撐的有效性。
★風險提示
下游消費不及預期，新增產能建設進度與企業(yè)預期有所出入。
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