>> 國信證券-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報(23年第15周)：網(wǎng)信辦擬出臺生成式AI管理辦法，阿里發(fā)布通義千問-230418
| 上傳日期： |
2023/4/18 |
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| 553KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
謝琦 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
| 下載權(quán)限： |
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指數(shù)情況：4月第二周，恒生科技指數(shù)錄得下跌，單周跌幅為1.74%。本周恒生科技指數(shù)下跌主要受美聯(lián)儲預(yù)期年內(nèi)將出現(xiàn)溫和衰退并發(fā)出5月繼續(xù)加息信號的影響。此外，各國加強對生成式AI的監(jiān)管力度，引起市場情緒進一步回調(diào)。同期，納斯達克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)錄得上漲，單周漲幅為0.21%。截至2023年4月14日，恒生科技指數(shù)PE-TTM為37.22x，處于恒生科技指數(shù)成立以來28.40%分位點。
個股方面，互聯(lián)網(wǎng)板塊股票多數(shù)股價下跌。港股方面，云音樂、閱文集團、網(wǎng)易為本周表現(xiàn)前三的股票，單周漲幅為7.9%、5.9%、3.7%。年初至今，SEA、金山軟件、閱文集團為累計漲幅前三，累計漲幅分別為60.5%、38.3%、36.5%。
資金流向：商湯、騰訊控股分別為南向、非南向凈流入第一。在恒生科技指數(shù)成分股中，南向資金凈流入前五的公司分別為商湯-W、中芯國際、嗶哩嗶哩-W、閱文集團、舜宇光學科技；非南向資金凈流入前五的公司分別為騰訊控股、美團-W、快手-W、海爾智家、金山軟件。
互聯(lián)網(wǎng)板塊重點新聞：
AI動態(tài)：1）國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室關(guān)于《生成式人工智能服務(wù)管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見；2）英偉達RTX 4070中端芯片增加AI功能；3）阿里巴巴通義千問正式發(fā)布；4）騰訊云發(fā)布大模型算力集群；5）字節(jié)跳動旗下飛書宣布將推出智能AI助手“My AI”。
公司動態(tài)：1）騰訊大股東Prosus擬將9600萬股騰訊股票存入港交所中央結(jié)算系統(tǒng)；2）京東零售將原有事業(yè)群改為事業(yè)部，拆分后經(jīng)營單元不區(qū)分POP和自營；3）1688平臺推出“超劃算”項目；4）美團將上線團購配送業(yè)務(wù)。
投資建議：基于春節(jié)期及一季度各公司業(yè)務(wù)的恢復(fù)節(jié)奏，我們的推薦順序如下：1）第一梯隊：春節(jié)期間游戲、支付業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁的互聯(lián)網(wǎng)龍頭騰訊；預(yù)計隨消費復(fù)蘇，顯著受益的電商公司拼多多；受益于版號常態(tài)化，以及新游戲《蛋仔派對》持續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異的游戲龍頭網(wǎng)易；2）第二梯隊：受益于消費復(fù)蘇的電商龍頭阿里巴巴；3）第三梯隊：受益于線下消費需求及游戲廣告復(fù)蘇的互聯(lián)網(wǎng)公司美團、快手。
風險提示：政策風險，疫情反復(fù)的風險，短視頻行業(yè)競爭格局惡化的風險，宏觀經(jīng)濟下行導(dǎo)致廣告大盤增速不及預(yù)期的風險，游戲公司新產(chǎn)品不能如期上線或者表現(xiàn)不及預(yù)期的風險等。
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