>> 國泰君安-軍工行業(yè)周報：我軍環(huán)臺演訓(xùn)圓滿完成，美菲組織史上最大聯(lián)合軍演-230419
| 上傳日期： |
2023/4/19 |
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| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭磊 |
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此報告為加密報告 |
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軍工板塊持續(xù)下行，我國成功實施陸基中段反導(dǎo)攔截試驗。1)上周(04.10-04.14)上證綜指上漲0.32%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.77%，國防軍工指數(shù)下跌2.35pp，跑輸大盤2.67pp，排名第23/29。2)泰國軍方代表在上海滬東中華造船廠接收071ET型船塢登陸艦。3)中國成功實施陸基中段反導(dǎo)攔截技術(shù)試驗。4)國務(wù)委員兼國防部長李尚福將對俄羅斯進行正式訪問。5）針對中俄意圖明顯，日本砸30億美元搞多種遠程導(dǎo)彈。6）美太空軍2024財年預(yù)算申請達300億美元，漲幅15%。
我軍環(huán)臺演訓(xùn)圓滿完成，美菲組織史上最大聯(lián)合軍演。1)中國人民解放軍東部戰(zhàn)區(qū)于4月8日至10日圓滿完成環(huán)臺島戰(zhàn)備警巡和“聯(lián)合利劍”演習(xí)各項任務(wù)，全面檢驗了實戰(zhàn)條件下部隊多軍兵種一體化聯(lián)合作戰(zhàn)能力。2）4月11日，號稱史上最大規(guī)模的美菲“肩并肩”聯(lián)合軍演正式拉開帷幕，此次聯(lián)合演習(xí)參演人數(shù)達到1.76萬人。3）我們認為，反制“臺獨”勢力、維護國家統(tǒng)一是我軍的神圣使命，全面加強練兵備戰(zhàn)是應(yīng)對外部勢力挑釁的必然要求，“十四五”期間我軍練兵備戰(zhàn)強度明顯增加，加強先進戰(zhàn)機、導(dǎo)彈等武器裝備建設(shè)是大趨勢。建議重點關(guān)注航空航天等裝備建設(shè)的重點領(lǐng)域及軍用元器件等國防信息化自主可控領(lǐng)域的前沿?zé)狳c。
大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。1）我們認為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027年要確保實現(xiàn)建軍百年奮斗目標，十四五期間有望加速補短板。2）依據(jù)以往經(jīng)驗，預(yù)計十四五規(guī)劃將循序漸進落地，2023年板塊利潤表與現(xiàn)金流量表或持續(xù)改善。
投資主線：中航沈飛、中航光電、航天電器、紫光國微、鴻遠電子、振華科技、火炬電子、中航高科、撫順特鋼、菲利華、光威復(fù)材、圖南股份。相關(guān)標的：航天彩虹、中航西飛、航發(fā)動力、中航機電、中航電子、中航電測、江航裝備、中航重機、中簡科技、西部超導(dǎo)、航宇科技。
風(fēng)險提示：相關(guān)公司軍品業(yè)務(wù)下游需求情況不及預(yù)期的風(fēng)險；相關(guān)公司民品業(yè)務(wù)業(yè)績不達預(yù)期的風(fēng)險。
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