| 上傳日期： |
2023/4/21 |
大?。?/td>
| 357KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
樊志遠,邵廣雨 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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事件
2023年4月19日，上海市發(fā)布《上海市推進算力資源統(tǒng)一調(diào)度指導(dǎo)意見》，目標“十四五”期間，逐步推進建設(shè)“算網(wǎng)布局不斷完善、算力資源供給充沛、算力結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、算效水平穩(wěn)步提升、應(yīng)用場景不斷豐富”的發(fā)展格局。到2023年底，依托本市人工智能公共算力服務(wù)平臺，接入并調(diào)度4個以上算力基礎(chǔ)設(shè)施，可調(diào)度智能算力達到1,000 PFLOPS (FP16)以上;到2025年，市人工智能公共算力服務(wù)平臺能級躍升，完善算力交易機制，實現(xiàn)跨地域算力智能調(diào)度,通過高效算力調(diào)度,推動算力供需均衡,帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展作用顯著增強。本市數(shù)據(jù)中心算力超過18,000PFLOPS (FP32);新建數(shù)據(jù)中心綠色算力占比超過10% (不含市電結(jié)構(gòu)中的綠電);集聚區(qū)新建大型數(shù)據(jù)中心綜合PUE降至1.25以內(nèi)，綠色低碳等級達到4A級以上。
行業(yè)觀點
人工智能的發(fā)展將重塑電子半導(dǎo)體基礎(chǔ)設(shè)施，海量數(shù)據(jù)的收集、清洗、計算、訓(xùn)練以及傳輸需求，將帶來算力和網(wǎng)絡(luò)的迭代升級，利好Al數(shù)據(jù)中心及邊緣高速運算大量使用的CPU, GPU, FPGA, ASIC, HBM存儲器,3DNAND,以太網(wǎng)PHY芯片及電源管理芯片。根據(jù)PrecedenceResearch的數(shù)據(jù),2022年全球人工智能芯片市場規(guī)模為168.6億美元，22-32年CAGR有望達29.7%。我們看好人工智能加速發(fā)展對電子行業(yè)帶來的發(fā)展新機遇，各細分板塊有望持續(xù)受益。
根據(jù)2022中國算力大會上中國信通院發(fā)布的《中國綜合算力指數(shù)(2022年)》來看，截至2021年底，我國算力核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達1.5萬億元，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過8萬億元。上海市在用算力規(guī)模超13EFLOPS即13000PFLOPS(FP32)，我們假設(shè)2022年增加1000PFLOPS (FP32)達到14000PFLOPS (FP32)。那么此次新的規(guī)劃出臺,到2025年，上海市將新增4000PFLOPS (FP32),按照英偉達A100性能計算，對應(yīng)20.5萬塊A100芯片，對應(yīng)Al服務(wù)器為2.56萬臺，整體對應(yīng)新增Al芯片市場規(guī)模約30.77億美元，新增Al服務(wù)器市場規(guī)模約76.92億美元。
疊加在華為全球分析師大會上，CFO孟晚舟表示到2026年全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型支出將達到3.41萬億美元。華為預(yù)計，到2030年通用計算能力將增長10倍，Al計算能力將增長500倍。
投資建議
我們認為近期不斷強化的算力需求，特別是對算力的底座Al芯片的需求，然后再加上中美科技競爭以及各大廠商都陸續(xù)研發(fā)自己的算力芯片，我們認為國產(chǎn)算力芯片將有長足的發(fā)展，算力國產(chǎn)化是必然的趨勢。
我們看好四大國產(chǎn)算力芯片產(chǎn)業(yè)鏈: 1)算力芯片廠商:寒武紀、海光信息; 2)存儲芯片廠商:兆易創(chuàng)新、瀾起科技: 3)光芯片1光模塊廠商:源杰科技; 4)服務(wù)器廠商。
風(fēng)險提示
人工智能技術(shù)迭代不如預(yù)期; 2023年海外主要經(jīng)濟體陷入衰退預(yù)期;美國對華制裁加劇: AI各終端市場持續(xù)萎靡。
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