久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司發(fā)布2022年年報(bào)及2023年一季報(bào)，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收236.57億元（同比+10.62%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)51.48億元（同比-37.39%），23Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收57.29億元（同比-10.35%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)10.03億元（同比-51.11%）。此外公司發(fā)布公告，擬投資176.31億元建設(shè)“新疆東部合盛硅業(yè)有限公司年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目”，擬投資205.00億元建設(shè)“新疆中部合盛硅業(yè)有限公司硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目（年產(chǎn)20GW光伏組件項(xiàng)目）”，擬投資44.55億元建設(shè)“新疆中部合盛硅業(yè)有限公司年產(chǎn)150萬(wàn)噸新能源裝備用超薄高透光伏玻璃制作項(xiàng)目”。
　　規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)加強(qiáng)，產(chǎn)品產(chǎn)銷量同步增加：公司是全球工業(yè)硅行業(yè)龍頭，是我國(guó)硅基新材料行業(yè)中業(yè)務(wù)鏈最完整、生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一，“煤－電－硅”產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)突出，根據(jù)公告，在2022年工業(yè)硅及有機(jī)硅行業(yè)景氣度受供應(yīng)寬松等因素影響的背景下，公司各主要產(chǎn)品產(chǎn)銷量增加，工業(yè)硅方面：2022年隨著東部合盛煤電硅一體化項(xiàng)目二期投產(chǎn)，公司工業(yè)硅產(chǎn)能增至122萬(wàn)噸/年，2023年公司工業(yè)硅業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)力，根據(jù)公告，23Q1產(chǎn)量同比+52.92%，環(huán)比+35.91%，銷量同比+10.62%，環(huán)比+32.60%；有機(jī)硅方面：2022年隨著有機(jī)硅新疆硅業(yè)新材料煤電硅一體化項(xiàng)目二期投產(chǎn)，公司有機(jī)硅產(chǎn)能提升至133萬(wàn)噸/年，在有機(jī)硅行業(yè)價(jià)格有所調(diào)整的背景下實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷量整體增加，分產(chǎn)品來(lái)看，23Q1公司有機(jī)硅產(chǎn)品110生膠、107膠、混煉膠、環(huán)體硅氧烷、氣相法白炭黑產(chǎn)量分別較去年同期+83.74%、+31.85%、+14.35%、+71.85%、-6.61%，銷量分別較去年同期+96.65%、+27.75%、+51.14%、+16.65%、-5.21%，公司充分享受規(guī)模效應(yīng)提升對(duì)業(yè)績(jī)形成的有力支撐。
　　光伏領(lǐng)域逐步延伸，硅基新材料快速布局：公司持續(xù)進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，根據(jù)公告，2022年有機(jī)硅新疆硅業(yè)新材料煤電硅一體化項(xiàng)目二期、工業(yè)硅東部合盛煤電硅一體化項(xiàng)目二期順利實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，此外當(dāng)前公司還具有工業(yè)硅在建項(xiàng)目“云南合盛水電硅循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目—80萬(wàn)噸/年工業(yè)硅生產(chǎn)及配套60萬(wàn)噸型煤加工生產(chǎn)（一期）”及有機(jī)硅在建項(xiàng)目“新疆合盛硅業(yè)新材料有限公司煤電硅一體化項(xiàng)目三期年產(chǎn)20萬(wàn)噸硅氧烷及下游深加工項(xiàng)目”，未來(lái)有望為公司規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┲?。此外，公司積極向下游光伏行業(yè)延伸，除已于2022年開(kāi)工建設(shè)的新疆中部合盛硅業(yè)有限公司硅基新材料產(chǎn)業(yè)一體化項(xiàng)目（年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純多晶硅項(xiàng)目）外，公司本次公告所涉及的三個(gè)項(xiàng)目將共同構(gòu)建中部合盛“多晶硅－單晶切片－電池組件&光伏玻璃－光伏發(fā)電”一體化產(chǎn)業(yè)園區(qū)以及鄯善東部合盛公司年產(chǎn)20萬(wàn)噸高純晶硅項(xiàng)目，此外在硅基新材料方面公司快速布局，根據(jù)公告，當(dāng)前公司已完全掌握碳化硅材料全產(chǎn)業(yè)鏈核心工藝技術(shù)，并已具備量產(chǎn)能力，此外有機(jī)硅下游高端產(chǎn)品等研發(fā)也在有序推進(jìn)，未來(lái)隨著各項(xiàng)業(yè)務(wù)逐步落地，公司有望在硅基新能源賽道獲得更多業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2023年-2025年的凈利潤(rùn)分別為52.19億元、65.82億元、79.53億元，給予23年21xPE，目標(biāo)價(jià)92.7元,維持買(mǎi)入-A投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：在建項(xiàng)目落地不及預(yù)期；宏觀環(huán)境不及預(yù)期等。