>> 招商證券-中國移動(600941)一季度收入實現(xiàn)雙位數(shù)增長，DICT高速發(fā)展-230420
| 上傳日期： |
2023/4/21 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
梁程加,孫嘉擎 |
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事件：公司4月20日發(fā)布業(yè)績報告，2023年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2507億元，同比增長10.3%；其中，主營業(yè)務(wù)收入為2098億元，同比提升8.3%。
2023Q1，公司實現(xiàn)歸母凈利潤281億元，同比上升9.5%。
1.一季度收入實現(xiàn)雙位數(shù)增長
2023Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入2507億元，同比增長10.3%；其中，主營業(yè)務(wù)收入為2098億元，同比提升8.3%，其他業(yè)務(wù)收入為409億元，同比增長21.9%；2023Q1公司實現(xiàn)歸母凈利潤281億元，同比上升9.5%，扣非歸母凈利潤241億元，同比提升0.3%。實現(xiàn)EBITDA 799億元，同比增長4.9%。
2.移動、固網(wǎng)用戶持續(xù)增加，創(chuàng)新業(yè)務(wù)高速發(fā)展
個人市場方面：移動客戶規(guī)模與價值穩(wěn)步提升。截至2023年3月31日，公司移動客戶總數(shù)約9.83億戶，同比增長1.67%；其中，5G套餐客戶數(shù)達到6.89億戶，5G網(wǎng)絡(luò)客戶數(shù)達到3.63億戶，保持行業(yè)領(lǐng)先。2023Q1移動用戶凈增775萬戶，同比2022Q1975萬戶下降20.51%。第一季度，移動ARPU為人民幣47.9元，同比提升0.8%。預(yù)計全年移動ARPU實現(xiàn)穩(wěn)健增長。
家庭市場方面：積極打造HDICT新場景。截至2023年3月31日，公司有線寬帶總數(shù)達到2.81億戶，季度凈增872萬戶，其中家庭寬帶客戶達到2.51億戶，季度凈增700萬戶。第一季度，有線寬帶ARPU為人民幣31.4元，同比下滑3.1%（我們預(yù)計主要系商戶寬帶的增速較快，但是商戶寬帶的單價低于企業(yè)級寬帶，所以有線ARPU有所下滑）；家庭客戶綜合ARPU為人民幣39.2元，同比提升3.5%。
政企市場方面：推進“網(wǎng)+云+DICT”融合發(fā)展，政企市場保持強勁增收動能。
第一季度，公司DICT業(yè)務(wù)收入達到人民幣294億元，同比增長23.9%。
風(fēng)險提示：行業(yè)監(jiān)管政策變化的風(fēng)險、5G業(yè)務(wù)發(fā)展和運營面臨商業(yè)模式不成熟的風(fēng)險、市場競爭進一步加劇的風(fēng)險。
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