>> 方正證券-金融工程周報：創(chuàng)業(yè)板指與滬深300相對PE降至歷史2%分位，中證1000增強(qiáng)組合上周超額1.20%-230422
| 上傳日期： |
2023/4/22 |
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| 1860KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹春曉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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1、市場估值
2023年4月21日，滬深300指數(shù)股債收益差為5.28%，位于均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，仍處于歷史高位，從中長期角度來看具備較高投資價值。
截至2023年4月21日，主要指數(shù)中，上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）分別為9.97倍、12.33、23.98倍和33.20倍，分別位于歷史42.51%、45.88%、19.96%和4.76%分位數(shù)。
從相對估值來看，截至2023年4月21日，創(chuàng)業(yè)板指相對于滬深300指數(shù)相對PE為2.69倍，位于歷史2.08%分位數(shù)，相對PB為3.27倍，位于歷史45.23%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相對于上證50指數(shù)相對PE為3.17倍，位于歷史2.74%分位數(shù)，相對PB為4.02倍，位于歷史25.48%分位數(shù)。
2、資金流動觀察
上周，北向資金凈流入3.38億元。上周北向資金流入較多的行業(yè)包括交通運輸、煤炭、石油石化等，分別流入20.7億元、15.2億元、12.4億元，與此同時，北向資金在電子、非銀金融、計算機(jī)等行業(yè)分別流出23.6億元、20.0億元、12.5億元。
3、量化組合績效跟蹤
上周，方正金工滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為-0.15%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為0.91%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合周超額收益為1.20%，885001優(yōu)選組合周超額收益為0.37%（基準(zhǔn)為Wind偏股混合型基金指數(shù)885001）。
今年以來，滬深300指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為0.07%，中證500指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為1.10%，中證1000指數(shù)增強(qiáng)組合超額收益為2.35%，885001優(yōu)選組合超額收益為1.59%。
4、量價因子績效跟蹤
根據(jù)方正金工多因子系列研究報告，各量價因子樣本外整體表現(xiàn)出色，今年以來“適度冒險”因子多空對沖收益為10.57%，“完整潮汐”因子多空對沖收益為6.25%，“勇攀高峰”因子多空對沖收益為6.37%，“球隊硬幣”因子多空對沖收益為12.75%，“云開霧散”因子多空對沖收益為6.42%，“飛蛾撲火”因子多空對沖收益為8.39%，“草木皆兵”因子多空對沖收益為6.64%，“花隱林間”因子多空對沖收益為9.78%。
風(fēng)險提示
本報告基于歷史數(shù)據(jù)分析，歷史規(guī)律未來可能存在失效的風(fēng)險；市場可能發(fā)生超預(yù)期變化；各驅(qū)動因子受環(huán)境影響可能存在階段性失效的風(fēng)險。
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