>> 廣發(fā)證券-傳媒行業(yè)數(shù)據(jù)要素市場專題：政策頂層發(fā)力+產(chǎn)業(yè)供需共振，數(shù)據(jù)要素市場高質(zhì)量快速發(fā)展-230422
| 上傳日期： |
2023/4/23 |
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| 2400KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
曠實,葉敏婷 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
數(shù)據(jù)要素政策密集發(fā)布，政策重心轉(zhuǎn)向流通和應(yīng)用。數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策22年來加速出臺，聚焦數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)，政策重心由前期數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈中下游流通和使用，并提升數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)對社會經(jīng)濟全局的重要性。
產(chǎn)業(yè)鏈供需共振，AI顯著提升數(shù)據(jù)需求，數(shù)字經(jīng)濟建設(shè)增加高質(zhì)量數(shù)據(jù)供給。數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈包括數(shù)據(jù)生產(chǎn)、流通和使用三大環(huán)節(jié)。數(shù)據(jù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)決定數(shù)據(jù)生產(chǎn)的規(guī)模和質(zhì)量。數(shù)據(jù)流通環(huán)節(jié)主要受限于數(shù)據(jù)確權(quán)立法制度，數(shù)據(jù)場內(nèi)交易趨勢滿足監(jiān)管要求，有望帶動場內(nèi)交易量顯著提升。數(shù)據(jù)使用環(huán)節(jié)有望受益于AI浪潮，數(shù)據(jù)使用服務(wù)商融合AI技術(shù)，提升服務(wù)能力和質(zhì)量，AI賦能下游應(yīng)用場景提升數(shù)據(jù)使用效果。
數(shù)據(jù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)：數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展+數(shù)商技術(shù)進步帶動數(shù)據(jù)規(guī)模和附加值增長，驅(qū)動行業(yè)量價齊升。數(shù)據(jù)要素對全產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用滲透有望加速提升，帶動數(shù)據(jù)生產(chǎn)規(guī)模快速增長。數(shù)商技術(shù)持續(xù)進步，將促進數(shù)據(jù)生產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提升，拉高數(shù)據(jù)產(chǎn)品的高附加值，長期來看，數(shù)據(jù)生產(chǎn)相關(guān)服務(wù)的收費水平將呈現(xiàn)行業(yè)系統(tǒng)性提升態(tài)勢。
數(shù)據(jù)流通環(huán)節(jié)：數(shù)據(jù)確權(quán)是關(guān)鍵，數(shù)據(jù)交易場內(nèi)化趨勢利好數(shù)據(jù)交易所。數(shù)據(jù)確權(quán)是數(shù)據(jù)流通的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，也是主要制約因素，弱化“所有權(quán)”提供有益思路。政策支持+產(chǎn)業(yè)發(fā)展雙重推動下，市場流通交易數(shù)據(jù)量將加速提升，數(shù)據(jù)安全和監(jiān)管要求下，數(shù)據(jù)交易將更多往場內(nèi)轉(zhuǎn)移，兩者共同推動交易所內(nèi)數(shù)據(jù)交易量進一步提升。
數(shù)據(jù)使用環(huán)節(jié)：AI結(jié)合數(shù)據(jù)服務(wù)能力輸出，賦能數(shù)據(jù)使用新范式。數(shù)據(jù)開發(fā)服務(wù)商通過封裝集成AI提升產(chǎn)品競爭力，搭建數(shù)據(jù)使用服務(wù)生態(tài)。關(guān)注游戲、營銷和教育等邊際效應(yīng)顯著的典型下游應(yīng)用場景。
投資建議：推薦參與布局數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)并受益于數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展的核心標的。從數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈視角：（1）數(shù)據(jù)生產(chǎn)環(huán)節(jié)關(guān)注數(shù)據(jù)技術(shù)領(lǐng)先、數(shù)據(jù)產(chǎn)品和服務(wù)應(yīng)用場景豐富的數(shù)據(jù)廠商（每日互動等），數(shù)據(jù)規(guī)模增長拉動需求的IDC廠商（浙數(shù)文化、世紀華通、歌華有線等），以及具備優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)儲備的公司（文學(xué)語料數(shù)據(jù)：中文在線、果麥文化、掌閱科技、閱文集團、平治信息、中原傳媒、中國科傳、鳳凰傳媒等；影視綜藝IP版權(quán)：華策影視、光線傳媒、捷成股份、新媒股份等；圖片數(shù)據(jù)：視覺中國等；廣告案例數(shù)據(jù)庫：三人行、藍色光標等；以及游戲內(nèi)容積累豐富的廠商）。（2）數(shù)據(jù)流通環(huán)節(jié)關(guān)注數(shù)據(jù)流通交易核心環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)交易中心建設(shè)方（浙數(shù)文化、中原傳媒等），以及數(shù)據(jù)確權(quán)的核心平臺服務(wù)方（新華網(wǎng)、人民網(wǎng)等）。（3）數(shù)據(jù)使用環(huán)節(jié)關(guān)注AI加成下的云服務(wù)商（百度、阿里巴巴、騰訊控股等）以及其他數(shù)據(jù)服務(wù)商（每日互動等），以及游戲、營銷（藍色光標、三人行等）和教育（視源股份、鴻合科技、佳發(fā)教育等）等行業(yè)的相關(guān)標的。
風(fēng)險提示。數(shù)據(jù)要素基礎(chǔ)制度推進不及預(yù)期、數(shù)字經(jīng)濟應(yīng)用發(fā)展不及預(yù)期、數(shù)據(jù)要素確權(quán)問題等風(fēng)險。
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