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重點(diǎn)推薦：航錦科技、華中數(shù)控、協(xié)鑫能科、雙良節(jié)能、天融信、超圖軟件、紐威股份、天通股份、西子潔能、捷佳偉創(chuàng)、天準(zhǔn)科技
　　核心個(gè)股組合：航錦科技、華中數(shù)控、協(xié)鑫能科、雙良節(jié)能、紐威股份、華伍股份、西子潔能、聯(lián)贏激光、驕成超聲、奧特維、羅博特科、高測(cè)股份、宇晶股份、先導(dǎo)智能、杭可科技、星云股份、捷佳偉創(chuàng)、科威爾、綠的諧波、埃斯頓
　　本周專題研究：當(dāng)前AI正處于時(shí)史上最長(zhǎng)繁榮大周期，據(jù)IDC預(yù)計(jì)，2021-2026年，我國(guó)智能算力規(guī)模年復(fù)合增速達(dá)52.3%，隨之將帶來(lái)數(shù)據(jù)中心單機(jī)功率密度提升與能耗攀升，傳統(tǒng)的風(fēng)冷已無(wú)法滿足日益增長(zhǎng)的散熱需求，液冷技術(shù)重要性進(jìn)一步凸顯。據(jù)《中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心發(fā)展白皮書(shū)》，預(yù)計(jì)到2025年，我國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)1200億元。液冷技術(shù)根據(jù)接觸方式可分為冷板式、浸沒(méi)式、噴淋式，其中冷板式方案成熟、主要應(yīng)用于一般高密度數(shù)據(jù)中心，浸沒(méi)式散熱效率更高、噪音低、功率密度更低，主要應(yīng)用于超高密度數(shù)據(jù)中心。目前主要廠商在液冷技術(shù)和產(chǎn)品方面還處于實(shí)驗(yàn)研究或初步應(yīng)用階段，市場(chǎng)中還未形成較強(qiáng)的龍頭廠商，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局未定。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，AIGC應(yīng)用落地將加速液冷技術(shù)滲透率提升，重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)布局企業(yè)，如英維克、申菱環(huán)境、高瀾股份、同飛股份、協(xié)鑫能科等。
　　重點(diǎn)跟蹤行業(yè)：
　　鋰電設(shè)備，全球產(chǎn)能周期共振，預(yù)計(jì)21-25年年均需求超千億，國(guó)內(nèi)設(shè)備公司優(yōu)勢(shì)明顯，全面看好具備技術(shù)、產(chǎn)品和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的一二線龍頭；
　　光伏設(shè)備，設(shè)備迭代升級(jí)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈降本，HJT滲透率快速提升，同時(shí)光伏原材料價(jià)格下降有望刺激下游需求，看好電池片、組件設(shè)備龍頭；
　　換電，2025年換電站運(yùn)營(yíng)空間有望達(dá)到1357.55億元，換電站運(yùn)營(yíng)是換電領(lǐng)域市場(chǎng)空間最大的環(huán)節(jié)，看好換電站運(yùn)營(yíng)企業(yè)；
　　儲(chǔ)能，儲(chǔ)能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動(dòng)行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；
　　半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計(jì)2030年行業(yè)需求達(dá)1400億美元，中國(guó)大陸占比提高但國(guó)產(chǎn)化率仍低，看好平臺(tái)型公司和國(guó)產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
　　自動(dòng)化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場(chǎng)規(guī)模在400億左右，預(yù)計(jì)2026年達(dá)557億元，看好受益于集中度提高和進(jìn)口替代的行業(yè)龍頭；
　　氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)的龍頭公司；
　　工程機(jī)械，強(qiáng)者恒強(qiáng)，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)的整機(jī)和零部件公司。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級(jí)不及預(yù)期
　　海外市場(chǎng)拓展不及預(yù)期
　　海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國(guó)內(nèi)需求不及預(yù)期
　　原材料價(jià)格波動(dòng)
　　零部件供應(yīng)受阻
　　客戶擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期
　　市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。