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周觀察：五一節(jié)日支撐生豬消費(fèi)，能繁持續(xù)去化孕育新一輪上行周期
　　生豬：豬價觸底反彈，五一節(jié)日支撐生豬消費(fèi)。據(jù)涌益咨詢，截至2023年4月21日，全國生豬銷售均價為14.42元/公斤，周環(huán)比上漲0.39元/公斤。本周豬價觸底反彈或主要受低豬價下養(yǎng)戶惜售、屠宰企業(yè)凍品入庫行為加強(qiáng)、二次育肥逐步進(jìn)場及下游五一節(jié)日備貨影響。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2023年3月能繁母豬存欄量4305萬頭，環(huán)比-0.88%，低豬價及豬病共驅(qū)能繁存欄去化，新一輪上行周期已在孕育之中，具備成本優(yōu)勢且產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張的豬企具備配置價值。
　　寵物食品月度出口額環(huán)比回暖，美國市場同比修復(fù)程度較慢
　　2023年3月我國寵物食品出口總額環(huán)比回暖63%，同比降幅為9.6%，2023Q1總體出口額同比下降20%。出口至美國市場方面，3月出口金額環(huán)比走勢強(qiáng)勁約64%，但同比仍有60%降幅。美國寵物食品CPI及PPI仍環(huán)比走高，原料價格高企或?yàn)殛P(guān)鍵因素。隨著后續(xù)原料價格逐步回落，需求有望進(jìn)一步釋放回暖，支撐我國出口訂單回歸增長常速。出口至歐洲市場方面，2023年我國寵物食品出口至英、德兩國金額則存在分化，但總體較美國市場修復(fù)程度更佳。出口至英國/德國金額3月同比變動分別為-17%/+32%，環(huán)比分別為-8%/124%。
　　周觀點(diǎn)：白羽肉雞周期上行利潤可觀，豬價持續(xù)磨底成長企業(yè)占優(yōu)
　　供需雙驅(qū)白羽雞價上行，全產(chǎn)業(yè)鏈盈利由年初展開。推薦種源優(yōu)勢的白羽一體化龍頭企業(yè)圣農(nóng)發(fā)展、白雞屠宰龍頭企業(yè)禾豐股份。
　　豬價持續(xù)磨底消耗現(xiàn)金，上市成長企業(yè)仍具發(fā)展優(yōu)勢。當(dāng)前行業(yè)受益優(yōu)先級為：成長性＞規(guī)模性＞投機(jī)性。推薦：巨星農(nóng)牧、溫氏股份、牧原股份；相關(guān)受益標(biāo)的：華統(tǒng)股份、新希望等。
　　非瘟疫苗上市后有望重塑豬用疫苗市場。非瘟疫苗商業(yè)化落地后，研發(fā)、生產(chǎn)優(yōu)勢企業(yè)將在后期受益。重點(diǎn)推薦：普萊柯、科前生物、中牧股份等。
　　糧食價格高位震蕩，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化東風(fēng)已至。關(guān)注具備轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲備優(yōu)勢的大北農(nóng)、隆平高科；國內(nèi)玉米育種龍頭企業(yè)登海種業(yè)。
　　本周市場表現(xiàn)（4.17-4.21）：農(nóng)業(yè)指數(shù)跌幅與大盤持平
　　本周上證指數(shù)下跌1.11%，農(nóng)業(yè)指數(shù)下跌1.11%，與大盤持平。子板塊來看，種植板塊領(lǐng)漲。個股來看雪榕生物（+15.50%）、天馬科技（+8.03%）、中水漁業(yè)（+7.96%)領(lǐng)漲。
　　本周價格跟蹤（4.17-4.21）：本周生豬、鱸魚、糖價格環(huán)比上漲
　　生豬養(yǎng)殖：據(jù)博亞和訊監(jiān)測，2023年4月21日全國外三元生豬均價為14.49元/kg，較上周上漲0.38元；仔豬均價為34.67元/kg，較上周下跌0.37元/kg；白條肉均價18.03元/kg，較上周上漲0.15元/kg。4月21日豬料比價為3.81:1。自繁自養(yǎng)頭均利潤-376.40元/頭，環(huán)比-29.34元/頭；外購仔豬頭均利潤-442.95元/頭，環(huán)比+15.60元/頭。
　　白羽肉雞：據(jù)Wind數(shù)據(jù)，本周雞苗均價5.10元/羽，環(huán)比-15.70%；毛雞均價10.40元/公斤，環(huán)比-2.07%；毛雞養(yǎng)殖利潤0.39元/羽，環(huán)比-1.08元/羽。
　　風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，消費(fèi)持續(xù)低迷；冬季動物疫病不確定性等。