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本期投資提示：
　　本周周報(bào)要點(diǎn)：1、4月17日至4月21日，國(guó)內(nèi)外電子指數(shù)表現(xiàn)低迷。上證指數(shù)下跌1.11%，深證綜指下跌3.32%，創(chuàng)業(yè)板下跌3.58%，申萬(wàn)電子指數(shù)下跌6.41%；海外市場(chǎng)方面，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌0.79%，道瓊斯美國(guó)科技下跌0.67%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.53%，臺(tái)灣電子指數(shù)下跌2.32%，恒生科技下跌4.66%，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50下跌0.36%。重點(diǎn)個(gè)股漲幅前五的是：寒武紀(jì)-U（27.18%）、漫步者（14.48%）、興森科技（12.34%）、滬電股份（9.96%）、金宏氣體（9.19%）。
　　 2、ASML一季報(bào)營(yíng)收、毛利率超前期指引。1Q23營(yíng)收67.46億歐元，YoY+91%，毛利率50.6%。收入高增主要因光刻機(jī)安裝速度、收入確認(rèn)情況快于預(yù)期。截至一季度末，公司積壓訂單390億歐元，其中中國(guó)大陸占比20%（當(dāng)前ASML營(yíng)收中國(guó)大陸占比<10%），預(yù)計(jì)后續(xù)國(guó)內(nèi)成熟制程光刻機(jī)短缺將得到一定緩解，晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度有望加速，產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備廠商受益。
　　 3、芯源微：22年?duì)I收同比+67%，涂膠顯影龍頭高速增長(zhǎng)。2022年?duì)I業(yè)收入13.85億元，同比增長(zhǎng)67.12%；歸母凈利潤(rùn)1.97億元，同比增長(zhǎng)155.31%。涂膠顯影設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代急先鋒。中國(guó)大區(qū)在全球涂膠顯影銷售額比重預(yù)計(jì)維持約40%，市場(chǎng)空間超10億美元，日本東京電子（TEL）一家獨(dú)大（全球市場(chǎng)份額近87%），芯源微涂膠顯影設(shè)備技術(shù)及份額較同業(yè)大幅領(lǐng)先，去年前道涂膠顯影機(jī)實(shí)現(xiàn)28nm及以上制程工藝全覆蓋，有望打破壟斷格局。新簽訂單增長(zhǎng)強(qiáng)勁，全年約22億元?jiǎng)?chuàng)歷史新高。全年涂膠顯影設(shè)備產(chǎn)量214臺(tái)套，銷量209臺(tái)套（YoY+32.3%）。
　　 4、AI芯片+AI服務(wù)器，受益于AIGC+類GPT等應(yīng)用的“鯰魚效應(yīng)”。原有英偉達(dá)等供給有限，所以國(guó)產(chǎn)AI芯片有理論上的爆發(fā)彈性，AI服務(wù)器有成長(zhǎng)空間。由于AIGC、類GPT有“鯰魚效應(yīng)”，帶來(lái)巨大算力需求。而英偉達(dá)等供給解決需求有瓶頸（根據(jù)IDC咨詢，預(yù)測(cè)2025年AI服務(wù)器市場(chǎng)空間僅僅318億美元，21-25年預(yù)計(jì)CAGR僅僅19.5%），因此國(guó)產(chǎn)AI芯片在邏輯上有爆發(fā)彈性，此外AI服務(wù)器也有成長(zhǎng)空間。
　　投資分析意見：首推：芯源微（國(guó)內(nèi)涂膠顯影機(jī)龍頭）；中微公司（刻蝕設(shè)備龍頭）；北方華創(chuàng)（刻蝕、薄膜沉積、清洗等）；中芯國(guó)際（國(guó)內(nèi)晶圓代工龍頭）。年度推薦投資主線：1）半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代：正帆科技、拓荊科技等。2）數(shù)字經(jīng)濟(jì)/AI算力基礎(chǔ)：滬電股份、生益科技、好利科技；3）景氣復(fù)蘇：圣邦股份4）OLED國(guó)產(chǎn)崛起：京東方、奧來(lái)德、萊特光電。5）汽車電子：國(guó)芯科技、思特威、韋爾股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期；汽車電子相關(guān)原材料短缺、價(jià)格波動(dòng)；汽車智能化、VR/AR等新型終端創(chuàng)新和滲透提升不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。