>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報告-230423
| 上傳日期： |
2023/4/24 |
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| 7873KB |
| 格式： |
pdf 共89頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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要點：
本周期權(quán)各標(biāo)的大面積收綠，能源化工、油脂油料、黑色等跌幅較大。期權(quán)市場方面，商品期權(quán)成交量整體出現(xiàn)上升。目前玉米期權(quán)、豆二期權(quán)、銅期權(quán)、原油期權(quán)、鋅期權(quán)等認(rèn)沽合約成交最為活躍,而工業(yè)硅期權(quán)、橡膠期權(quán)、塑料期權(quán)、甲醇期權(quán)、鋁期權(quán)等則在認(rèn)購期權(quán)上交投更為積極。在持倉PCR方面,白糖期權(quán)、銅期權(quán)、豆油期權(quán)、PTA期權(quán)、鋁期權(quán)等處于高位,橡膠期權(quán)、菜油期權(quán)、花生期權(quán)、豆一期權(quán)、甲醇期權(quán)等期權(quán)品種則處于相對低位。在波動率方面,目前各個品種期權(quán)隱波回落,整體處于歷史均值下方。
宏觀市場方面，美國3月CPI同比增長5%，增幅創(chuàng)兩年新低，低于市場預(yù)期。美國3月PPI同比上升2.7%，增幅連續(xù)第8個月下降。市場正在擔(dān)憂美聯(lián)儲可能會繼續(xù)收緊導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。美聯(lián)儲貼現(xiàn)利率會議紀(jì)要顯示，三家地方聯(lián)儲尋求美聯(lián)儲將貼現(xiàn)利率提高50個基點。美聯(lián)儲發(fā)布的全國經(jīng)濟形勢調(diào)查報告“褐皮書”顯示，最近幾周美國經(jīng)濟增長陷入停滯，招聘和通脹放緩，信貸獲得渠道變窄。國內(nèi)方面，一季度GDP同比增長4.5%，超市場預(yù)期。3月PMI超市場預(yù)期。3月份CPI、PPI低于市場預(yù)期。此外，央行公布數(shù)據(jù)顯示，3月金融數(shù)據(jù)全面超預(yù)期。另外，中國3月進出口數(shù)據(jù)超市場預(yù)期。四月LPR繼續(xù)保持不變。當(dāng)前市場走勢分化較為嚴(yán)重，商品市場整體波動加大。且未來海外衰退預(yù)期仍較大，與海外關(guān)聯(lián)度較高的品種，操作上建議還是以防御性策略為主。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險策略做好風(fēng)險管理。
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