>> 光大證券-汽車行業(yè)上海車展跟蹤報告：百舸爭流千帆競，借海揚帆奮者先-230422
| 上傳日期： |
2023/4/24 |
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| 1614KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
倪昱婧 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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自主崛起+智能電動是全年主旋律
2023/4/18上海車展開幕，各車企攜今年新車/爆款車型亮相。展車數(shù)量累計1,500+款，首發(fā)車型累計約150+款，新能源車型占比超60%。
自主車企：新能源車型約52款（占全部車型的比例為77.6%）；其中，純電動車型35款、插混車型17款。
新勢力車企：新能源車型約8款（占全部車型的比例為100%）；其中，純電動車型8款。
合資/豪華車企：新能源車型約36款（占全部車型的比例為54.5%）；其中，純電動車型28款、插混車型8款。
我們判斷，1）自主車企的全新新能源車子品牌/新車型逐步兌現(xiàn)，新勢力步入產(chǎn)品改款+下一代平臺期，合資車企積極電動化轉(zhuǎn)型但速度仍相對偏慢。2）新能源車落在近20萬元左右價格帶的新車占比較高、燃油車仍存車展期間限時優(yōu)惠（預(yù)計部分車型最高優(yōu)惠幅度或仍可達(dá)30%+）。3）用戶或?qū)⒅鸩椒謱?，燃油車對新能源車的沖擊影響邊際減弱；新能源車競爭最為激烈的價格帶或逐步拓寬至15-25萬元。4）行業(yè)競爭加劇，看好頭部新能源車企的領(lǐng)軍優(yōu)勢、以及差異化定位的競爭優(yōu)勢（建議關(guān)注全新10萬以下純電、以及30萬以上插混車型的走量前景）。
風(fēng)險提示
新能源車滲透率不及預(yù)期。
燃油車降價等因素影響新能源汽車滲透率抬升趨勢。
行業(yè)整體增速不及預(yù)期。
2023E宏觀消費持續(xù)低迷將影響新能源汽車行業(yè)增速。
產(chǎn)能爬坡不及預(yù)期。
部分新上市車型處于產(chǎn)能爬坡初期，存在部分核心零部件短缺/良品率低的風(fēng)險。
政策波動風(fēng)險與市場風(fēng)險。
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