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每周一談：上海車(chē)展開(kāi)啟新品周期以?xún)r(jià)換量趨勢(shì)將延續(xù)
　　4月18-27日，第二十屆上海國(guó)際汽車(chē)工業(yè)展覽會(huì)在國(guó)家會(huì)展中心（上海）舉行。車(chē)展共吸引了1000余家企業(yè)積極參展，集中展示行業(yè)新技術(shù)和新產(chǎn)品，將對(duì)提振市場(chǎng)信心、推動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)起到非常重要的作用。
　　在本屆上海車(chē)展上，多家自主車(chē)企新能源品牌集體登場(chǎng)，集中發(fā)力高端新能源汽車(chē)。造車(chē)新勢(shì)力們?cè)诟叨耸袌?chǎng)板塊也持續(xù)發(fā)力，蔚來(lái)、小鵬、理想等在本屆上海車(chē)展上展示新車(chē)并發(fā)布戰(zhàn)略規(guī)劃，借助上海車(chē)展提振自身影響力。
　　中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)和政策“雙輪驅(qū)動(dòng)”階段。自主品牌在技術(shù)路線方面日益成熟、完善、多元化，在純電動(dòng)、插電混動(dòng)增程式、普通混合動(dòng)力等方面都有全面的突破，高級(jí)別自動(dòng)駕駛、高壓快充技術(shù)、充電樁布局等賽道競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的內(nèi)卷已然形成。
　　另一方面，4月20日，特斯拉公布2023Q1季報(bào)。2023年第一季度，特斯拉實(shí)現(xiàn)營(yíng)收233.29億美元，同比增長(zhǎng)24%，凈利潤(rùn)25.13億美元，同比下降24%。馬斯克首次在財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上表示，特斯拉將會(huì)把銷(xiāo)量的優(yōu)先級(jí)置于利潤(rùn)之上，以積極爭(zhēng)取市場(chǎng)份額，我們預(yù)計(jì)特斯拉將利用其成本優(yōu)勢(shì)繼續(xù)降價(jià)，疊加電池原材料價(jià)格大幅下滑，行業(yè)新一輪降價(jià)潮或許即將到來(lái)。
　　市場(chǎng)回顧：
　　截至4月21日收盤(pán)，汽車(chē)板塊-3.6%，滬深300指數(shù)-1.5%，汽車(chē)板塊跌幅高于滬深300指數(shù)2.1個(gè)百分點(diǎn)。從板塊排名來(lái)看，汽車(chē)行業(yè)上周漲跌幅在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第20位，表現(xiàn)不佳。年初至今汽車(chē)板塊-3.6%，在申萬(wàn)31個(gè)板塊中位列第26位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：所有板塊出現(xiàn)下跌，其他運(yùn)輸設(shè)備（-6.4%）、汽車(chē)電子電氣系統(tǒng)（-6.4%）和其他汽車(chē)零部件（-5.8%）跌幅居前。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，商用載客車(chē)（16.6%）、汽車(chē)綜合服務(wù)（14.4%）和摩托車(chē)（8.1%）漲幅居前，其他汽車(chē)零部件（-11.1%）、綜合乘用車(chē)（-8.5%）和汽車(chē)電子電氣系統(tǒng)（-6.7%）跌幅居前。
　　漲跌幅前五名：神通科技、貝斯特、寧波方正、漢馬科技、威孚高科。
　　漲跌幅后五名：德宏股份、正裕工業(yè)、春興精工、明新旭騰、光庭信息。
　　本周投資策略及重點(diǎn)關(guān)注：
　　汽車(chē)板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車(chē)和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績(jī)改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的自主車(chē)企，如比亞迪、長(zhǎng)安汽車(chē)、吉利汽車(chē)、理想汽車(chē)等；業(yè)績(jī)穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車(chē)、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽(yáng)集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國(guó)產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢(shì)整車(chē)企業(yè)對(duì)核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注組合：比亞迪20%、理想汽車(chē)20%、拓普集團(tuán)20%、瑞可達(dá)20%和上聲電子20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期；汽車(chē)產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。