>> 華泰期貨-專題報告：煤焦供給寬松，利潤和價值向下回歸-230424
| 上傳日期： |
2023/4/24 |
大?。?/td>
| 1259KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王英武,王海濤,鄺志鵬 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
2023年煤焦行業(yè)相較過去兩年出現(xiàn)明顯的供需形勢逆轉，其原因除了受粗鋼產(chǎn)能平控政策導致需求減少外，焦煤供應大幅增加也是關鍵因素。回顧過去兩年，不難發(fā)現(xiàn)在海外能源危機和國內(nèi)供給不足的大背景下，焦煤供給形成硬性缺口，焦煤價格和煤礦利潤隨之大幅增長，而下游利潤卻被明顯擠壓，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配極不平衡。但是在今年供給增長，需求下滑的大背景下，焦煤供給過剩格局基本定型，焦煤價值和利潤也將隨之回歸至合理區(qū)間，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將重新分配。
|
|
