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 本周行情
　　本周（23.04.17-23.04.23）上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、傳媒板指分別下降1.1%、下降3.0%、下降3.6%、下降2.6%。
　　本周板塊內(nèi)個(gè)股漲幅前三慈文傳媒（41.8%）、南方傳媒（31.4%）、中國(guó)科傳（21.8%），后三新文化（-26.9%）、美盛文化（-22.6%）、當(dāng)代文體（-22.3%）。
　　本周海外傳媒板塊內(nèi)個(gè)股漲幅前三IGG（24.3%）、映客（15.6%）、美團(tuán)W（6.3%），后三祖龍娛樂(lè)（-16.1%）、心動(dòng)公司（-13.9%）、阜博集團(tuán)（-11.7%）。
　　投資建議
　　基于我們“大模型+小模型+應(yīng)用及內(nèi)容”的研究框架，我們認(rèn)為從基本面受益的角度上看，需沿著目前成熟大模型模態(tài)輸出的范圍選擇標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注AI+文本/虛擬人板塊，其次關(guān)注AI+圖片（大模型+小模型）；從價(jià)值重估的角度上看，需沿著掌握優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)或內(nèi)容（多模態(tài)數(shù)據(jù)）的范圍選擇標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注AI+內(nèi)容/IP/版權(quán)板塊。
　　1、建議關(guān)注A股稀缺的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容型平臺(tái)公司【芒果超媒】，有望成為傳媒估值中樞錨。
　　2、建議關(guān)注擁有海外用戶/業(yè)務(wù)，有望接入GPT的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，如【湯姆貓】（全球用戶）、【昆侖萬(wàn)維】（Opera）、【神州泰岳】（游戲出海+NLP）、【華凱易佰】（跨境電商）、【焦點(diǎn)科技】（跨境電商）、【藍(lán)色光標(biāo)】（出海）。
　　3、建議關(guān)注中國(guó)版Discord【創(chuàng)夢(mèng)天地】。
　　4、建議關(guān)注可與生成式圖像AIMidjourney對(duì)標(biāo)的【浙文互聯(lián)】（米畫(huà)）、【視覺(jué)中國(guó)】。
　　5、建議關(guān)注國(guó)內(nèi)電商類的【新華都】（電商代運(yùn)營(yíng)）、【值得買(mǎi)】（內(nèi)容測(cè)評(píng)）、【遙望科技】（虛擬人）、【壹網(wǎng)壹創(chuàng)】（電商代運(yùn)營(yíng)）、【青木股份】（電商代運(yùn)營(yíng)）、【若羽臣】（電商代運(yùn)營(yíng)）、【麗人麗妝】（電商代運(yùn)營(yíng)）、【返利科技】。
　　6、建議關(guān)注AI+游戲，如【姚記科技】、【盛天網(wǎng)絡(luò)】、【三七互娛】、【完美世界】、【吉比特】、【世紀(jì)華通】、【巨人網(wǎng)絡(luò)】；建議關(guān)注AI+影視，如【百納千成】、【歡瑞世紀(jì)】、【光線傳媒】、【華策影視】、【博納影業(yè)】、【上海電影】、【慈文傳媒】等；建議關(guān)注AI+出版，如【中國(guó)科傳】、【中國(guó)出版】等；建議關(guān)注AI+IP，如【中文在線】、【奧飛娛樂(lè)】等。
　　7、建議關(guān)注【福昕軟件】、【光云科技】、【力盛體育】、【匯納科技】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策邊際優(yōu)化的程度不及預(yù)期、疫情致企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況不及預(yù)期、元宇宙推進(jìn)進(jìn)度不及預(yù)期、AIGC商業(yè)模式或落地場(chǎng)景效果不及預(yù)期、端游市場(chǎng)發(fā)展不及預(yù)期、影視需求恢復(fù)不及預(yù)期。