>> 方正中期期貨-純堿日?qǐng)?bào)-230424
| 上傳日期： |
2023/4/25 |
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| 1241KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復(fù)盤】
2023年4月24日，SA2309合約大幅下跌，截止收盤，期價(jià)收于2133元/噸，期價(jià)下跌98元/噸，跌幅4.39%。
【重要資訊】
現(xiàn)貨方面：24日現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，華北地區(qū)重質(zhì)純堿穩(wěn)定在3150元/噸，華東重質(zhì)純堿穩(wěn)定在3100元/噸，華中重質(zhì)純堿穩(wěn)定在2950元/噸，西北重質(zhì)純堿穩(wěn)定在2630元/噸。
供應(yīng)方面：中鹽紅四方純堿裝置恢復(fù)正常生產(chǎn)，純堿廠家整體開工負(fù)荷維持在高位，貨源供應(yīng)充足。截止到2023年4月20日，周內(nèi)純堿產(chǎn)量62.10萬噸，環(huán)比增加1.47萬噸，上漲2.42%。截止到2023年4月20日，周內(nèi)純堿整體開工率92.94%，環(huán)比漲2.21%。
需求方面：重堿下游需求變動(dòng)不大，輕堿下游需求低迷，中下游用戶目前多隨用隨采。截至2023年4月20日，全國(guó)浮法玻璃日產(chǎn)量為16.05萬噸，環(huán)比持平，本周全國(guó)浮法玻璃產(chǎn)量112.34萬噸，環(huán)比+0.32%，同比-6.28%。浮法玻璃行業(yè)開工率為79.14%，環(huán)比持平。浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能利用率為79.82%，環(huán)比持平。
庫存方面：當(dāng)前供應(yīng)端小幅增加，而需求維持穩(wěn)定，純堿生產(chǎn)企業(yè)庫繼續(xù)增加，截止到2023年4月20日，本周國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫存38.68萬噸，環(huán)比增加6.23萬噸，上漲19.20%。
利潤(rùn)方面：截至2023年4月20日，中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)1084元/噸，較上周價(jià)格上漲15元/噸，漲幅1.40%。主因原鹽價(jià)格下移，成本下降，而純堿價(jià)格趨穩(wěn)下，利潤(rùn)小幅拉漲。中國(guó)聯(lián)堿法純堿理論利潤(rùn)（雙噸）為1635.60元/噸，環(huán)比-213.50元/噸，跌幅11.55%，周內(nèi)原鹽價(jià)格小幅下移，煤炭?jī)r(jià)格止跌回調(diào)，同時(shí)氯化銨價(jià)格繼續(xù)大幅下降，致使利潤(rùn)下跌明顯。
【交易策略】
從盤面走勢(shì)上看，期價(jià)增倉放量跌破2200元/噸，短期走勢(shì)極弱。期價(jià)下跌更多是市場(chǎng)預(yù)期遠(yuǎn)興能源投產(chǎn)節(jié)奏加快。從供需數(shù)據(jù)來看，純堿當(dāng)前依舊維持高開工，供應(yīng)短期依舊穩(wěn)定。目前浮法和光伏的日熔量仍在穩(wěn)中有增，重堿需求尚可，由于碳酸鋰價(jià)格的持續(xù)下滑，當(dāng)前碳酸鋰生產(chǎn)利潤(rùn)已經(jīng)虧損，開工率明顯下滑，同時(shí)小蘇打裝置開工率亦有所回落，輕堿需求較為疲軟，輕堿現(xiàn)貨價(jià)格的下跌帶動(dòng)重堿現(xiàn)貨價(jià)格走低。短期期價(jià)將繼續(xù)偏弱運(yùn)行。
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