久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：2022年華廈眼科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.33億人民幣，同比增長(zhǎng)5.51%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.12億人民幣，同比增長(zhǎng)12.5%；其中，屈光項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收入10.73億人民幣，營(yíng)收占比33.19%；綜合眼病項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收入9.09億人民幣，營(yíng)收占比28.12%；白內(nèi)障項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收入7.51億人民幣，營(yíng)收占比23.23%；視光服務(wù)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)收入3.97億人民幣，營(yíng)收占比12.27%。
　　輻射擴(kuò)張模式成效漸顯：截至2022年12月31日，華廈眼科已在國(guó)內(nèi)開(kāi)設(shè)57家眼科?？漆t(yī)院，覆蓋17個(gè)省及46個(gè)城市，輻射國(guó)內(nèi)華東、華中、華南、西南、華北等廣大地區(qū)，已通過(guò)連鎖運(yùn)營(yíng)的模式建立了全國(guó)范圍內(nèi)的診療服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)體系；同時(shí)，公司在國(guó)內(nèi)已開(kāi)設(shè)23家視光中心，為屈光不正患者提供醫(yī)學(xué)配光配鏡服務(wù)。
　　 OK鏡集采對(duì)視光業(yè)務(wù)影響有限：與種植牙集采采取“服務(wù)項(xiàng)目+專用耗材”分開(kāi)計(jì)價(jià)的收費(fèi)方式相比，三明聯(lián)盟OK鏡集采未采取類似方式，僅針對(duì)OK鏡耗材進(jìn)行競(jìng)價(jià)，未涉及服務(wù)端的限價(jià)，我們預(yù)計(jì)對(duì)眼科服務(wù)機(jī)構(gòu)開(kāi)展視光業(yè)務(wù)影響較小。2022年新冠感染背景下，屈光、視光等消費(fèi)醫(yī)療需求及白內(nèi)障、眼底病等剛性需求均受到影響，我們看好防疫政策優(yōu)化后眼科就醫(yī)需求后移，為華廈眼科帶來(lái)經(jīng)營(yíng)改善的機(jī)會(huì)。
　　投資建議：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.58/54.08/66.78億元，歸母凈利潤(rùn)6.99/9.03/11.14億元。對(duì)應(yīng)PE分別為62.38/48.27/39.11倍，給予“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：OK鏡集采導(dǎo)致價(jià)格下滑；視光中心拓展不及預(yù)期；并購(gòu)基金落地不及預(yù)期。