>> 財通證券-平安銀行(000001)業(yè)績表現(xiàn)符合預期，靜待經(jīng)濟修復彈性-230425
| 上傳日期： |
2023/4/25 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
夏昌盛,劉斐然 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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事件：4月24日，平安銀行披露2023年一季報：一季度實現(xiàn)營收450.98億元，同比下降2.4%，實現(xiàn)歸母凈利潤146.02億元，同比增長13.6%。
年化加權平均ROE為14.38%，較上年同期提升0.28pct。
營收增長下降符合預期，業(yè)績維持雙位數(shù)增長。23Q1公司營收同比下降2.4%。業(yè)務拆分來看，凈利息收入增長放緩，同比增長0.5%；凈手續(xù)費及傭金收入和凈其他非息收入形成拖累，分別同比下降0.1%、23.7%。23Q1公司歸母凈利潤同比增長13.6%，主要是信貸擴張和撥備反哺支撐業(yè)績增長，而凈息差下行對業(yè)績增長拖累明顯。
信貸投放穩(wěn)中向好，息差下行壓力較大。23Q1末公司總貸款同比增長9%，具體來看，一季度信貸投放主要是對公端拉動，零售端仍在復蘇途中。公司23Q1新增貸款1103.2億元，同比多增192.8億元。其中對公貸款、零售貸款分別新增800.2億元、107.1億元，分別同比多增350.6億元、75.6億元。信貸結(jié)構(gòu)扎實下，公司主動壓降票據(jù)投放，票據(jù)貼現(xiàn)同比少增233.5億元。零售信貸增長主要是地產(chǎn)需求回暖帶來的按揭貸款增長，23Q1按揭貸款同比多增200.2億元，但受前期疫情影響，居民消費信貸需求暫未完全恢復，新一貸、汽車金融、信用卡分別減
少85.3億元、12.7億元、173億元。23Q1末公司凈息差2.63%，較年初下降12bp，主要還是受到資產(chǎn)端和負債端的雙重擠壓，但也不乏亮點。資產(chǎn)端，23Q1末生息資產(chǎn)收益率較年初微降2bp至4.81%，整體較為穩(wěn)健。分類型看，23Q1末對公貸款收益率較年初上升23bp至4.13%，主要受益于美聯(lián)儲加息帶來的外幣貸款收益率上升。而零售貸款收益率較年初下降31bp至7.07%，主要是按揭重定價和新發(fā)貸款利率持續(xù)下行影響。負債端，23Q1末計息負債成本率較年初上升8bp至2.24%，主要源于存款成本率較年初上升11bp至2.20%。一方面，存款定期化趨勢持續(xù)，23Q1末定期存款日均余額占比較年初提升0.48pct至65.53%；另一方面，受外幣市場利率上升影響，外幣存款成本率上升。但是，個人存款成本率較年初下降5bp至2.28%，預計與公司去年9月下調(diào)存款掛牌利率有關。23Q1末個人定期存款日均余額占個人存款比重較年初提升2.15pct至74.96%，而公司去年9月將3年期和5年期定期存款利率下調(diào)10-50bp，有效緩解存款成本率上行。
非息收入增長仍待恢復。中收方面，23Q1凈手續(xù)費及傭金收入同比略降0.1%，增速放緩預計仍與債市波動導致的理財回撤有關，平安理財管理的理財產(chǎn)品余額較上年末下降8.6%。但中收增長也有兩項業(yè)務貢獻，23Q1財富管理手續(xù)費收入同比增長4.8%，代理保險收入同比增長83.8%。此外，公司零售AUM規(guī)模/私行AUM規(guī)模分別較上年末增長5.2%/9.9%，零售客戶數(shù)/私行客戶數(shù)分別較上年末增長1.4%/4.2%，私行財富業(yè)務持續(xù)發(fā)力帶動財富管理收入增長。其他非息收入仍表現(xiàn)較
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