>> 中誠信國際-“藍盾轉(zhuǎn)債”被提示違約風險事件簡評：“藍盾轉(zhuǎn)債”被提示違約風險，弱資質(zhì)轉(zhuǎn)債風險或需關(guān)注-230419
| 上傳日期： |
2023/4/19 |
大小： |
1113KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
翟帥，盧菱歌，袁海霞 |
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2023年3月30日，藍盾信息安全技術(shù)股份有限公司（簡稱“藍盾股份”）主體信用等級被評級機構(gòu)下調(diào)至CCC級，其發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債“藍盾轉(zhuǎn)債”等級也被下調(diào)至CCC級，同時評級機構(gòu)在報告中提示了“藍盾轉(zhuǎn)債”違約風險。我國債券市場目前尚未出現(xiàn)過可轉(zhuǎn)債違約事件，相關(guān)風險提示引起了市場一定關(guān)注?？赊D(zhuǎn)債作為兼有股、債雙重屬性的債券，可以通過轉(zhuǎn)股轉(zhuǎn)化為公司股份從而避免違約，此外可轉(zhuǎn)債發(fā)行人還可在特定條件下對可轉(zhuǎn)債進行贖回。但若公司股價維持低位，上述操作均較難進行，同時投資人可能選擇對可轉(zhuǎn)債進行回售，若公司無法償付回售資金則將構(gòu)成違約。由于可轉(zhuǎn)債市場以中高等級資質(zhì)較好的債券為主，低評級、弱資質(zhì)較少，“藍盾轉(zhuǎn)債”可能存在的違約風險并未對可轉(zhuǎn)債市場的交易造成較大沖擊。考慮到在股價較低時，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股不符合投資人利益，同時股價較低時可轉(zhuǎn)債還存在退市風險，后續(xù)應對可轉(zhuǎn)債市場中因公司經(jīng)營狀況不佳、評級較低且股價低迷可能引發(fā)回售的可轉(zhuǎn)債兌付風險進行關(guān)注，特別是存續(xù)余額較大的可轉(zhuǎn)債。一旦投資者選擇回售、公司賬面資金不足，同時公司繼續(xù)經(jīng)營的前景存疑、兌付意愿較弱，可轉(zhuǎn)債市場“零違約”的歷史或?qū)⒈淮蚱啤?br>
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