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2023年一季度熱點(diǎn)匯總：1）市場(chǎng)主題切換，科技領(lǐng)跑，與過去幾年核心資產(chǎn)、半導(dǎo)體、新能源主題行情相比，基金重倉(cāng)股科技板塊相對(duì)中證800指數(shù)的超配比例仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及。2）權(quán)益基金重倉(cāng)股在科技板塊的配置比例再次回到近10年中位數(shù)上方，但仍低于2020年上半年半導(dǎo)體主題行情以及2015年互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)浪潮時(shí)的配置比例。3）行業(yè)主題基金內(nèi)部，醫(yī)藥主題基金布局方向從醫(yī)療服務(wù)、CRO進(jìn)一步向中藥切換，科技主題基金大幅增配人工智能，新能源多數(shù)細(xì)分方向仍遭減配，消費(fèi)主題基金增配經(jīng)濟(jì)相關(guān)度相對(duì)較低的高端白酒；“中特估”在各主題基金中均有增配。4）科技相關(guān)個(gè)股獲權(quán)益基金增配明顯，從持股的基金數(shù)量來看，金山辦公、?？低曑Q身前十。
　　基金市場(chǎng)概況：2023年初，A股市場(chǎng)延續(xù)去年四季度的上漲勢(shì)頭，小盤風(fēng)格再度占優(yōu)；北向資金一季度大幅流入，刷新單季度買入金額記錄，外資配置主線圍繞新能源、消費(fèi)、科技三大板塊，強(qiáng)周期及地產(chǎn)鏈相關(guān)行業(yè)遭遇減持；行業(yè)指數(shù)方面，超八成行業(yè)取得正收益，沉寂已久的TMT板塊迎來爆發(fā)，銀行地產(chǎn)表現(xiàn)墊底。一季度主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模和份額環(huán)比均有增加，新發(fā)市場(chǎng)相比去年四季度稍有回暖。
　　基金持倉(cāng)情況：一季度主動(dòng)權(quán)益基金股票倉(cāng)位隨著A股市場(chǎng)回暖進(jìn)一步上調(diào)，平均股票倉(cāng)位由上季度的86.81%提升至87.68%，港股倉(cāng)位再次小幅回落。重倉(cāng)股行業(yè)配置方面，電力設(shè)備行業(yè)今年以來配置占比下降明顯，計(jì)算機(jī)行業(yè)占比有較大幅度提升；重倉(cāng)股市值分布方面，一季度大盤和中小盤市值占比維持相對(duì)平衡，與上季度相比小盤股占比小幅提升；重倉(cāng)股集中度方面，無論TOP50、100還是200的股票集中度環(huán)比均進(jìn)一步下降。
　　基金公司分析：2023年一季度，主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模排名前20位的基金公司規(guī)模漲幅相對(duì)較大的有招商基金、大成基金、景順長(zhǎng)城基金。興證全球基金和大成基金重倉(cāng)行業(yè)相比其他頭部公司呈現(xiàn)一定差異化，興全重倉(cāng)行業(yè)主要為電子、房地產(chǎn)和計(jì)算機(jī)行業(yè)；大成基金更偏周期屬性，前三大重倉(cāng)行業(yè)分別為有色金屬、基礎(chǔ)化工和通信行業(yè)；招商基金本季度大幅增配計(jì)算機(jī)行業(yè)。
　　基金主題分析：2023年一季度，各主題型基金中，科技主題基金表現(xiàn)最為突出，季度上漲19.77%，收益表現(xiàn)最差的為軍工主題基金，季度下跌5.65%。頭部規(guī)模的非主題基金和行業(yè)輪動(dòng)型基金一季度重倉(cāng)股市值占比提升最明顯的均為科技板塊；過去一年業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金重倉(cāng)增持最多的為資源板塊。
　　FOF持倉(cāng)情況：2023年一季度FOF持倉(cāng)占比和數(shù)量提升最多的基金均為新生代基金經(jīng)理劉金輝管理的“中歐電子信息產(chǎn)業(yè)”；FOF持有占比排名靠前的新生代基金經(jīng)理還有華泰柏瑞基金董辰、泰達(dá)宏利基金孟杰、創(chuàng)金合信基金王浩冰等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:海外加息進(jìn)程加速、新冠疫情演繹情況、國(guó)內(nèi)政策不及預(yù)期。