>> 華西證券-國防軍工行業(yè)動態(tài)報告-長光系公司梳理之一：光華微電子-230425
| 上傳日期： |
2023/4/25 |
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| 1854KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陸洲 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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【寫在前面】：
中科院長春光機所是我國光學領域龍頭單位，技術實力雄厚，產(chǎn)品高端稀缺。據(jù)長光所官網(wǎng)，2022年長光所科研合同額高達43億元，到款額高達38.89億元，創(chuàng)歷史新高。“疫情”三年期間，所人均對外爭取的科研合同額、到款額持續(xù)大幅上漲，發(fā)展勢頭良好。長光所現(xiàn)有投資企業(yè)70余家，其中上市公司1家（奧普光電002338），控股及實際控制企業(yè)30余家，持有總權益超50億元。2018年以來，新設立高新技術企業(yè)30余家，與青島、佛山、滁州、杭州等地方政府合作建立了多個 產(chǎn)業(yè)化基地。2022年所屬核心企業(yè)銷售收入總量高達35.74億元，創(chuàng)歷史新高。
中央深改組提出，要強化企業(yè)科技創(chuàng)新的主體地位，加強和改進國有經(jīng)濟管理，有力支持中國式現(xiàn)代化建設。華西證券研究所軍工組推出系列報告，梳理長光所投資的重要企業(yè)，挖掘其中科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展亮點。本篇報告主要分析光華微電子公司。
微電子設備領域單項冠軍，晶片電阻生產(chǎn)設備市占率達70%
光華微電子由長光所機電工程研究部轉制而成，在晶片電阻生產(chǎn)設備、半導體生產(chǎn)設備、激光精細加工設備、精密機械產(chǎn)品等4個領域推出十余款產(chǎn)品，下游客戶包括國巨公司、風華高科等知名電子元件廠商。主力產(chǎn)品晶片電阻生產(chǎn)設備（如激光調(diào)阻機、電阻劃片機）市場占有率達70%以上，打破國際壟斷，滿足主流客戶最新一代工藝需求及定制特殊工藝需求。公司激光調(diào)阻機最寬測阻范圍為1mΩ-1000MΩ，最高測量精度為0.005%，測量響應時間為17μs，最快調(diào)阻速度為85萬只/小時；激光劃片機雙面刻劃重合精度為1.5μm，其高精度劃線控制平臺的絕對定位精度為0.8μm、重復定位精度為0.3μm，旋轉機構精度為1″，陶瓷基板劃片斷線率為0.1‰，產(chǎn)品性能、技術優(yōu)勢突出。
2019年，長光所控股上市公司奧普光電（002338）曾計劃收購光華微電子100%股權，由于未獲得證監(jiān)會核準，奧普光電決定終止該次重組事項。
推出國內(nèi)首臺商用12英寸探針臺，性能指標達國際水平
2020年6月，光華微電子宣布研制成功國內(nèi)首臺商用12英寸全自動晶圓探針臺，打破國外的壟斷，目前已實現(xiàn)亞微米級平臺定位精度，其性能指標已經(jīng)達到或者接近國際水平，在中芯國際等7家客戶中試并交付27臺設備量產(chǎn)使用，實現(xiàn)國產(chǎn)設備“零”的突破。
全自動晶圓探針測試臺用于半導體集成電路制程的晶圓針測工序，是集成電路技術測試環(huán)節(jié)所需關鍵設備。目前市場處于雙強壟斷態(tài)勢，東京電子(TEL)和東京精密(TSK)兩家日本公司占據(jù)了絕大部分市場份額。公司所生產(chǎn)的全自動晶圓探針測試臺可以測試8寸和12寸的晶圓，于2019年起先后在功率半導體器件、光電探測器、邏輯半導體器件的骨干企業(yè)進行樣機測試，其安全性和可靠性得到充分驗證，測試結果表明產(chǎn)品已經(jīng)能夠滿足產(chǎn)線生產(chǎn)要求，已具備替代國外進口設備的能力。
布局半導體制造領域多個方向，為解決我國芯片“卡脖子”問題貢獻長光力量
公司積極尋求產(chǎn)學研協(xié)同創(chuàng)新，建立所企、校企合作，加快技術攻關進程。2021年，公司積極布局了半導體制造領域的多個方向，在AOI（晶圓表面缺陷自動光學檢測系統(tǒng)）方面，與長春光機所團隊已完成了方案論證，正在進行核心技術攻關，擬打破美國魯?shù)婪?、以色列CamTech等公司在晶圓缺陷光學檢測設備的壟斷；布局半導體3D先進封裝設備，與中科院長春光機所精密儀器與裝備研發(fā)中心及國有晶圓企業(yè)一道，嘗試通過晶圓多層封裝技術解決無EVU光刻機條件下的高性能芯片制造問題；此外，在晶圓切割設備等方面也做了系統(tǒng)布局，為解決我國芯片制造領域“卡脖子”問題貢獻長光力量。
半導體需求旺盛+國產(chǎn)替代提速，設備商持續(xù)受益
根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2022年中國大陸半導體設備銷售額達到283億美元，連續(xù)第三年成為全球最大的半導體設備市場。同時，國內(nèi)半導體生產(chǎn)廠商目前所使用的半導體設備仍主要依賴進口，國產(chǎn)化率較低。在全球供應鏈緊張和國際貿(mào)易摩擦增加的大背景之下，隨著日美系廠商逐步退出國內(nèi)市場競爭，國內(nèi)半導體設備自主可控要求不斷提升，為國內(nèi)廠家提供發(fā)展良機。光華微電子開發(fā)出的設備已經(jīng)基本能夠實現(xiàn)對相關進口設備的替代，部分機型實現(xiàn)了100%的國產(chǎn)化率，有望盡享國產(chǎn)替代市場爆發(fā)。
風險提示
1）下游需求不及預期的風險；2）研發(fā)進度不及預期的風險；3）市場競爭加劇導致價格、利潤率下降的風險等。
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