>> 西部證券-偉思醫(yī)療(688580)2022年報及2023一季報點(diǎn)評：23年Q1迎來開門紅，激光射頻產(chǎn)生收入-230426
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
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| 491KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李雯,陳騰曦 |
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公司公告2022年年報，2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.22億元，同比下降25.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.94億元，同比下降47.23%，擬10股派6.8元。同時公司公告2023年一季報，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入0.96億元，同比增長76.57%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.30億元，同比增長76.85%。
23年Q1經(jīng)營實(shí)現(xiàn)開門紅，毛利率基本保持穩(wěn)定：2022年由于疫情影響，公司收入和利潤出現(xiàn)下滑，其中電刺激類產(chǎn)品下滑幅度較大。公司2023年Q1加大了學(xué)術(shù)推廣等營銷活動，營收和利潤恢復(fù)快速增長，毛利率維持在71.39%的較高水平。
激光射頻類產(chǎn)品開始產(chǎn)生收入，期待后續(xù)新品推出：公司22年10月31日公告收購大族科瑞達(dá)，全年并表2個月實(shí)現(xiàn)收入648萬元，23年科瑞達(dá)將實(shí)現(xiàn)全年并表。同時公司自研皮秒激光已進(jìn)入臨床，有望參與醫(yī)美皮秒激光的國產(chǎn)替代大浪潮。此外公司對標(biāo)國際龍頭布局的特色射頻也在研發(fā)中，期待后續(xù)新品推出。
股權(quán)激勵有望提升公司經(jīng)營質(zhì)量：公司推出2023-2024年限制性股票激勵計(jì)劃，行權(quán)業(yè)績考核條件要求較高，以2022年度為基礎(chǔ)，23-24年收入增長率不低于50%/80%，或凈利潤增長率不低于60%/110%。股權(quán)激勵的實(shí)施有助于調(diào)動員工積極性，提升公司經(jīng)營質(zhì)量。
預(yù)計(jì)公司23-25年?duì)I業(yè)收入為4.82、5.84、7.06億元，同比增長49.7%、21.3%、20.9%。歸母凈利潤為1.53、1.99、2.40億元，同比增長62.7%、30.0%、21.0%。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致中低端康復(fù)類產(chǎn)品價格戰(zhàn)；疫情反復(fù)影響招標(biāo)、裝機(jī)等業(yè)務(wù)進(jìn)展；醫(yī)美設(shè)備研發(fā)及注冊進(jìn)度低于預(yù)期。
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