>> 中信證券-產(chǎn)業(yè)策略專題報告：雙碳產(chǎn)業(yè)新趨勢-230425
| 上傳日期： |
2023/4/25 |
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| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中信證券 |
| 評級： |
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作者： |
連一席 |
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背景：中國提出“雙碳”戰(zhàn)略，距離目標達成仍有距離
“雙碳”目標提出：2020年9月22日，習總書記在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上提出：“中國將秉持人類命運共同體理念，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和”。
“雙碳”戰(zhàn)略提出的背景和意義：1）提升作為負責任大國的國際形象；2）對公眾改善環(huán)境質(zhì)量需求的響應；3）轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，調(diào)整經(jīng)濟和能源結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級；4）保障能源獨立性和安全性，“把能源的飯碗牢牢端在自己手里”。
2021年10月26日，國務院發(fā)布了《2030年前碳達峰行動方案》。該方案聚焦“十四五”和“十五五”兩個碳達峰關鍵期，提出了提高非化石能源消費比重、提升能源利用效率、降低二氧化碳排放水平等方面的主要目標。
風險因素
新能源裝機量不及預期：“雙碳”轉(zhuǎn)型背景下，新能源將逐步成為主要電源形式，其自身的出力不穩(wěn)定性是新型電力系統(tǒng)推進儲能建設的核心出發(fā)點。若國內(nèi)外偶發(fā)因素或產(chǎn)業(yè)鏈因素導致新能源電源階段性裝機增長、滲透率提升不及預期，則可能對儲能行業(yè)的持續(xù)發(fā)展和需求增長產(chǎn)生不利影響。
儲能成本下降不及預期：電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)配套儲能，除了政策支持外，也需要通過儲能行業(yè)自身的技術進步以推動儲能系統(tǒng)的成本下降，以提升配儲的經(jīng)濟性；若儲能系統(tǒng)價格持續(xù)維持高位，則可能對儲能行業(yè)的商業(yè)化發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
電價市場化推進不及預期：新型電力系統(tǒng)伴隨“雙高”影響，電力現(xiàn)貨價格理論波動范圍有望擴大，為配儲項目提供了套利空間與配置必要性，若電力價格無法充分反映當前時點電力供需形勢變化，則價格變動范圍會縮小，儲能項目經(jīng)濟性預計將下降。
補貼退坡帶來的新能源車需求不及預期：2023年新能源車補貼政策退坡后，消費者購買實際價格提升，可能使新能源車需求減弱，行業(yè)需求端不及預期的風險。
鈣鈦礦、固態(tài)電池、復合集流體等新技術發(fā)展不及預期：各類新技術仍處于0-1的早期發(fā)展階段，想要大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化，在技術、工藝、制造等各個環(huán)節(jié)仍存在難點。例如鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化面臨穩(wěn)定性較差、大面積組件效率低、存在水溶性鉛污染等難題；全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化面臨循環(huán)性能差、成本高、穩(wěn)定性弱等困境；復合集流體的噴鍍工藝亦存在挑戰(zhàn)。若上述難點未能如期解決，則會影響各類新技術的產(chǎn)業(yè)化落地進展。
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