>> 國泰君安-蘇試試驗(300416)2023年一季報點評：業(yè)績符合預(yù)期，環(huán)試服務(wù)保持高增-230426
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
大小： |
900KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐喬威 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
公司2023Q1年業(yè)績符合預(yù)期，試驗設(shè)備穩(wěn)增長，環(huán)試服務(wù)與集成電路檢測有望高增，募投擴建新能車、通信檢測，產(chǎn)能有望逐步釋放。
投資要點：
維持增持評級。公司發(fā)布2023年一季報，2023Q1實現(xiàn)營收4.38億元（同比+27.45%），歸母凈利0.44億元（同比+53.7%），扣非歸母凈利0.41億元（同比+62.73%），業(yè)績符合預(yù)期。維持2023-25年EPS分別為0.94/1.22/1.52元，維持目標(biāo)價至36.8元，維持增持評級。
試驗設(shè)備穩(wěn)增長，環(huán)試服務(wù)與集成電路檢測有望高增。試驗設(shè)備業(yè)務(wù)2023Q1下游需求逐步恢復(fù)，全年有望隨產(chǎn)能釋放而穩(wěn)步增長；環(huán)境可靠性試驗服務(wù)隨軍工試驗需求相對旺盛，新能源汽車試驗需求快速增長，預(yù)計2023年有望保持較快增速；集成電路檢測業(yè)務(wù)隨著上海宜特產(chǎn)能逐步釋放，預(yù)計2023年有望保持高增長。
積極拓展檢測領(lǐng)域范圍，募投擴建新能車、通信檢測。公司積極拓展測試應(yīng)用領(lǐng)域，2019年公司通過收購上海宜特，踏入集成電路第三方檢測服務(wù)領(lǐng)域，并對上海宜特增資3.8億元，主要用于上海、深圳和蘇州三地集成電路測試驗證能力的擴建。2022年12月，公司將集成電路檢測建設(shè)項目中尚未使用的募集資金2.53億元，用于建設(shè)“新能源汽車產(chǎn)品檢測中心擴建項目”和“第五代移動通信性能檢測技術(shù)服務(wù)平臺項目”，積極拓展新能源汽車檢測與通信檢測市場。
持續(xù)擴大產(chǎn)能建設(shè)，產(chǎn)能有望逐步釋放。公司在北京創(chuàng)博、成都廣博、西安廣博、青島海測的產(chǎn)能有望進一步擴充，同時在瀘州、綿陽等地設(shè)立專項實驗室，2023年產(chǎn)能有望逐步釋放。
風(fēng)險提示：集成電路檢測需求不及預(yù)期；產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。
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