>> 招商證券-消費品行業(yè)華住酒店23Q1經(jīng)營數(shù)據(jù)點評：Q1RevPAR恢復(fù)118%，五一預(yù)訂超預(yù)期-230425
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
大?。?/td>
| 235KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
丁浙川,李秀敏 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
4月25日，華住酒店發(fā)布一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)，公司Q1整體入住率/平均房價/RevPAR同比增長16.4pct/23.9%/58.3%，恢復(fù)至2019年同期的95%/125%/118%，其中1/2/3月分別恢復(fù)96%/140%/117%左右；同店入住率/平均房價/RevPAR同比增長15.7pct/21%/52%。目前五一酒店預(yù)訂火爆，截止4月22日酒店預(yù)訂率達60%，平均房價較2019年同期增長50%-60%，酒店板塊一季度數(shù)據(jù)業(yè)績也有望超預(yù)期，近期市場擔(dān)心二次疫情導(dǎo)致板塊回調(diào)，龍頭估值已達年內(nèi)低點，建議投資者積極關(guān)注：華住酒店、錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店。
華住23Q1經(jīng)營回暖，RevPAR同比恢復(fù)2019年同期的118%。4月25日，華住酒店發(fā)布一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)，公司Q1整體入住率/平均房價/RevPAR同比增長16.4pct/23.9%/58.3%，恢復(fù)至2019年同期的95%/125%/118%，其中1/2/3月分別恢復(fù)96%/140%/117%左右；同店入住率/平均房價/RevPAR同比增長15.7pct/21%/52%，華住提前對全年房價進行鋪排，使得房價較2019年大幅增長25%，盡管入住率受疫情和兩會影響存在缺口，但整體RevPAR顯著增長。
Q1開業(yè)速度放緩，待開業(yè)酒店儲備充足有望支持全年開業(yè)目標(biāo)。公司23Q1開業(yè)262家（2家直營+260家加盟），關(guān)店209家，凈開業(yè)53家，一季度關(guān)店較多主要是2022年部分停業(yè)門店因疫情影響延遲閉店，許多酒店是軟品牌酒店和漢庭1.0。截止2023年3月31日，華住待開業(yè)酒店2339家，有望支撐公司全年1400家的開業(yè)目標(biāo)。
預(yù)計華住集團23Q1收入同比增長61%-65%，五一酒店預(yù)定有望超預(yù)期。華住預(yù)計2023Q1收入同比增長61%-65%，測算包含50%的RevPAR增長，實際數(shù)據(jù)高于指引。目前五一酒店預(yù)訂火爆，截止4月22日酒店預(yù)訂率達60%，平均房價較2019年同期增長50%-60%，酒店板塊一季度數(shù)據(jù)業(yè)績也有望超預(yù)期，近期市場擔(dān)心二次疫情導(dǎo)致板塊回調(diào)，龍頭估值已達年內(nèi)低點，建議投資者積極關(guān)注：華住酒店、錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店。
風(fēng)險提示：國內(nèi)外疫情控制不達預(yù)期；宏觀經(jīng)濟下滑風(fēng)險；開業(yè)速度下滑。
|
|
