>> 華鑫證券-博彥科技(002649)公司事件點評報告：業(yè)績彰顯韌性，金融科技業(yè)務(wù)駛?cè)肟燔嚨?230427
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
大小： |
373KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
寶幼琛 |
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事件
公司發(fā)布2022年度報告：公司實現(xiàn)營收64.8億元，同比增長17.1%；受計提資產(chǎn)減值1.25億元影響，實現(xiàn)歸母凈利潤3.09億元，同比下滑23.5%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤2.75億元，同比下滑24.6%。
公司發(fā)布2023年度一季度報告：公司實現(xiàn)營收15.9億元，同比增長6.95%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.66億元，同比增長25.4%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.50億元，同比下滑16.7%。
投資要點
▌業(yè)績彰顯韌性，金融科技業(yè)務(wù)駛?cè)肟燔嚨?br> 2022年公司經(jīng)營彰顯韌性，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額4.06億元，大幅超過凈利潤水平，體現(xiàn)出較高的現(xiàn)金流管理水平。公司堅持創(chuàng)新驅(qū)動，持續(xù)強化技術(shù)能力優(yōu)勢，2022年研發(fā)投入達3.26億元，同比增長24.6%。并通過外延式并購融合相關(guān)技術(shù)團隊，不斷完善自有知識產(chǎn)權(quán)管理體系，進一步拓展業(yè)務(wù)邊界。分業(yè)務(wù)來看，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型和金融信創(chuàng)的確定市場需求驅(qū)動下，公司內(nèi)生發(fā)展與外延投資并舉，加速金融科技業(yè)務(wù)布局。2022年金融科技業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收15.9億元，同比增長40.1%；占總營收比重24.5%，同比提升4.02pct。此外，公司戰(zhàn)略參股上海諾祺，并投資數(shù)據(jù)庫云管理平臺軟件廠商新數(shù)科技，持續(xù)提升金融解決方案業(yè)務(wù)能力?；ヂ?lián)網(wǎng)和高科技行業(yè)方面，公司克服國內(nèi)外宏觀環(huán)境變化、行業(yè)部分客戶經(jīng)營承壓等因素的影響，2022年分別實現(xiàn)營收25.0億元、14.3億元，同比增長17.0%、10.8%；占總營收比重分別為38.6%、22.0%。未來公司將持續(xù)調(diào)整和優(yōu)化全球業(yè)務(wù)布局，通過資源規(guī)劃和部署，拓展歐洲、東南亞、南美洲等地市場，進一步增強行業(yè)粘性及服務(wù)競爭力。
▌AI加持，未來可期
公司在AI領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢，未來隨著國內(nèi)外AI大模型產(chǎn)品落地及應(yīng)用，后續(xù)將加大推廣應(yīng)用。客戶方面，公司與微軟保持多年業(yè)務(wù)合作關(guān)系，具備AI機器學習知識圖譜方面經(jīng)驗和技術(shù)積累，在智能語音識別和圖片識別領(lǐng)域提供數(shù)據(jù)服務(wù)，未來有望在AI領(lǐng)域展開更深入合作。此外，公司在金融信創(chuàng)領(lǐng)域強化布局，與華為云、騰訊云、阿里云、百度云、京東云等云廠商，以及南大通用、人大金倉、OCEANBASE等數(shù)據(jù)庫廠商，帆軟軟件、永洪科技等BI軟件廠商，百度文心一言等AI模型廠商建立合作伙伴關(guān)系，擴大金融信創(chuàng)生態(tài)圈，共同推動信創(chuàng)在金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的技術(shù)創(chuàng)新和生態(tài)建設(shè)，并進一步提升自身在金融信創(chuàng)領(lǐng)域的技術(shù)能力和產(chǎn)品優(yōu)勢。公司將優(yōu)先內(nèi)測試用文心一言，未來將對話式語言模型技術(shù)與金融機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)場景進行結(jié)合。AI技術(shù)應(yīng)用有望進一步強化公司互聯(lián)網(wǎng)渠道解決方案競爭力，重塑金融機構(gòu)智能服務(wù)形態(tài)。
▌盈利預(yù)測
預(yù)測公司2023-2025年收入分別為80.5億元、102億元、131億元，EPS分別為0.91、1.16、1.46元，當前股價對應(yīng)PE分別為15、12、9倍，給予“買入”投資評級。
▌風險提示
宏觀經(jīng)濟環(huán)境風險、金融科技業(yè)務(wù)推廣不及預(yù)期風險、產(chǎn)業(yè)政策變化風險。
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